美尔雅期货-股指期货周报：蓝筹股或试点T+0，金融改革预期提速-201116

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市场回顾、流动性和资金面：11月9日至11月13日当周，三大指数集体回调，沪深30美尔雅期货0跌2.5%、上证50跌2.34%、中证500跌1.79%；IF跌2.49%、IH跌2.35%、IC跌1.43%。

截至11月13日当周，Shibor隔夜利率上行33个基点，DR007上行31.08个基点，股指期货周报显示上周银行间流动性边际收紧。

：截至11月13日当周，沪深两市资金净流出1229.67亿，创业板净流出458.03亿、中小板净流入281.91亿，两融余额减少约蓝筹股或试点T+04.8亿。

外资方面，北上资金净流金融改革预期提速入约92.13亿。

显示资金情绪美尔雅期货回落。

宏观基本面：10月社融、M2因季节性因素和财政支出减少回落，10月社融增速和M2增速边际放缓符合扶持实体、引导流动性合理充裕、精准灌溉的政策导向，M1股指期货周报-M2剪刀差缩窄显示实体资金运用加快，支撑经济延续修复。

而展望未来，根据全年政府债券发行计划，政府债将继续保持多增，对社融规模形成一定支撑，在当前通胀水平延续下行、消费仍需改善、投资和进出口增速存疑的情况下，不支撑货币政策转向，现阶段货蓝筹股或试点T+0币政策仍然有望延续。

观点：周末消息面上喜忧参半，周五晚间天齐锂业公告称120多亿的债务可能无法偿还引发金融改革预期提速信用债市场违约风险担忧上升。

政策方面，一是美尔雅期货银保监会允许保险机构自主选择投资行业范围，打开了保险行业股权投资的盈利空间，将提升保险行业估值，并为市场带来增量资金。

二是股指期货周报管理层考虑从蓝筹股开始率先试点T+0制度，该政策预期有望提升市场活跃度。

综合来看，预计下周初，股指惯性下探消化近期利空后，券商蓝筹股或试点T+0、保险、顺周期板块有望带动股指止跌反弹的概率较大。

风险提示：美国大选尾金融改革预期提速部风险；货币政策收紧。