混沌天成期货-苹果周报：柑橘跌价促销售，苹果库存压力后移 -201219

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观点概述：①消费未恢复的背景下，客商拿货谨慎，圣诞节、元旦备货不明显；②从就业习惯看，今年3-4月份失业的劳动力，在春节前恢复就业的概率不大，所以春节之前，水果消费预计难以恢复；③由于柑橘类的货架期短，目前销售进度较慢，柑橘在春节前降价的趋势较为明显，制约苹果销售，在这种背景下，苹果要么也降价，要么留着春节后卖，显然降价和柑橘竞争，绝对价格上优势不明显，所以苹果春节前大幅降价的可能性不大。

策略建议：虽01，05合约弱基本面较为确定，因下方空间有限，建议逢高空05合约，参考区间6700-6900元/吨。

21-22产季合约因基本面模糊，不建议参与。

风险提示：需求恢复超预期，利多；替代品柑橘销售进度加快，偏利多；。