美尔雅期货-股指期货周报：多只基金限制申购减缓市场短期节奏-210111

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市场回顾、流动性和资金面：近期由于国内外市场偏向真空期，央行强调货币政策不急转弯、流动性好于市场预期，海外刺激计划逐渐落地带动北上资金流入，市场提前开启了春季行情，沪深300和上证50屡创新高。

截至1月8日当周，沪深300涨4.32%、上证50涨3.98%、中证500涨1.15%；IF涨4.67%、IH涨4.05%、IC涨1.81%。

截至1月8日当周，Shibor隔夜利率下行13个基点，DR007下行47.7个基点，银行间流动性保持合理充裕。

截至1月8日当周，沪深两市资金净流出1248.87亿，创业板净流出230.23亿、中小板净流出172.16亿，两融余额增加约289.53亿。

外资方面，北上资金净流入约191.27亿。

宏观基本面：食品价格带动CPI回升，原材料价格上涨带动工业PPI回升，显示需求延续改善，通货膨胀延续回升趋势，但扣除食品和能源后的核心CPI依然低迷，或支撑货币政策暂不急转弯。

观点：海外，拜登政府财政刺激预期支撑市场情绪，中短期利好北上资金流动性，并有利于国内外金融市场风险偏好持续提升。

国内方面，近期河北、东北等局部地区疫情出现风险，使得国内流动性预期持续改善。

预计央行有意稳定市场情绪，或维持流动性略松至春节前，叠加两会后全市场注册制有望推行，中期有利于股指维持上行趋势。

但短期需要注意的是，周末证监会发布《关于加强私募投资基金监管的若干规定》，将严厉打击各类违法违规行为，严控私募基金增量风险，稳妥化解存量风险，同时部分市场主流基金相继发布了暂停大额申购的公告。

市场短期上行节奏放缓或放缓。

风险提示：海外疫情拖累经济修复；商誉减值。