兴证期货-股指期货年度报告：稳经济政策下的后疫情时代，关注结构性机会-211215

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内容提要2022年，经济方面存在下行压力，受地产拖累地产投资、消费预期都有回落，受到海外疫情导致的产业链、供应链终端，生存恢复仍较为缓慢影响，出口相对较好。

年末中央经济会议强调稳经济提高政府专项债发行及基建投资预期。

PPI回落及稳信用的背景下，货币政策宽松预期强化。

海外美联储加息概率较大，上半年货币政策宽松强于下半年。

结构来看，地产及相关产业链在维稳的背景下不会有太大起色，金融消费更多看市场资金偏好。

新能源虽然同时有政策偏好及景气度良好，但高估值有待消化。

相对而言，科技板块可能会表现较为亮眼。

由此，以金融为主的上证50维持稳定，金融消费为主的沪深300表现或不如成分股中科技成长股占比较大的中证500指数。

综上，预期2022年上半年在政策带动下指数表现较好，下半年有所回落，相对而言，IH表现较为稳定，IC相较IF更强。

风险提示疫情反复，政策超预期。