华宝证券-港股指数产品系列报告（二）：从新经济含量看港股指数投资-210127

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投资要点：标普中国新经济行业（A股上限）：成分股多达220只，A股权重上限15%，还有中资美股，信息技术、医疗保健、可选消费三个板块的合计占比55.50%，金融板块占比12%，第一大重仓股为腾讯控股（9.20%），重仓股中有友邦保险、中国平安以及蔚来，根据估算，互联网巨头公司权重应在25%以上。

恒生港股通新经济指数：成分股79只，均为港股，信息技术、医疗保健、可选消费三个板块的合计占比81.95%，尚未纳入港股阿里巴巴、京东集团和网易，互联网巨头合计占比28.21%，重仓股合计占比55.88%且行业构成相对丰富，除了小米、美团和腾讯，还包括药明生物、京东健康、舜宇光学科技、中国移动、创科实业、吉利汽车、比亚迪。

恒生互联网科技指数：成分股40只，成分股主要集中在信息技术（71.11%）和可选消费（27.79%）板块，前十大占比74.99%，除了互联网类公司，还包括中芯国际、金蝶国际、金山软件；互联网巨头合计占比50.77%。

中国互联网指数和中国互联网50指数：除小米集团外，成分股相同，仅加权方式存在差异，中国互联网50指数持股高度集中，互联网巨头和新型互联网合计占比在84%以上，两只指数重仓股主要是在美国和香港上市的科技类企业，包括新型互联网公司拼多多、哔哩哔哩，另外还有好未来、贝壳、京东健康。

标普香港上市中国中小盘精选：成分股139只，指数的行业分布相对均衡，金融和地产板块合计占比仅13.40%。

成分股中不包含以腾讯、美团、阿里巴巴、小米等为代表的互联网巨头公司，第一大重仓股吉利汽车权重4.20%，另外覆盖蒙牛乳业、舜宇光学科技、申洲国际、李宁以及碧桂园服务、金蝶国际等。

恒生中国（香港上市）25指数和恒生中国企业指数：不含香港本地股，新经济行业占比在40%以上，互联网巨头公司合计权重分别为29.42%和27.24%，恒生中国企业指数目前对于同股不同权和在港第二上市股票设置5%权重上限，且该指数在2020年10月通过快速纳入规则，对于新上市大型内地公司，若首个交易日收盘后总市值在恒生中国企业指数成分股中排名前10，则上市后第10个交易日纳入指数。

恒生指数：目前对于同股不同权和在港第二上市股票设置5%权重上限，互联网巨头成分权重24.33%。

港股通50指数：金融地产板块合计占比高达52.40%，互联网巨头成分权重23.65%。

中华港股通精选100指数：金融地产板块占比较低，合计为39.32%，该指数重仓股不含银行股，互联网巨头成分权重17.07%。

风险提示：上述分析基于历史数据，指数历史业绩表现也不代表未来。