混沌天成期货-纯碱玻璃周报：纯碱长期向好，“负重前行” -210130

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观点概述：纯碱：本周纯碱厂家开工负荷略有提升，预期后市开工负荷仍有提升，在80%左右。

纯碱青海厂家继续限产，部分厂家检修复产，产量略有提升。

受疫情预期影响，加之纯碱价格低位，下游节前备货积极性较高，重碱下游玻璃厂原料纯碱库存充足，轻碱下游也大量备货，部分地区轻碱货源偏紧，备货量明显高于往年，纯碱厂家库存继续小幅下降。

近期天然气、动力煤等燃料涨价明显，纯碱成本提升，纯碱价格上涨之后仍有部分厂家处于亏损状态。

纯碱下游社会库存较大，市场压力被推后至2、3月份，后市短期内压力仍较大。

今年浮法玻璃日产量处于高位，光伏玻璃投产较多，大部分生产线集中在下半年点火，纯碱需求逐步增大，有望逐步解决纯碱库存压力，长期利多。

玻璃：本周浮法玻璃日熔量较上周持平，当前玻璃产量处于历史高位。

需求方面，华北地区疫情稍有缓解，贸易商开始接货，玻璃厂库存转移良好，南方地区明显转弱，整体玻璃产销较弱，玻璃库存大幅增加。

玻璃在春节前累库压力较大，预期累库幅度将超过去年水平。

为了阻断疫情继续扩散，各地政府开始鼓励大家就地过年，市场有年后提前复工预期，提前复工预期时候能提振市场有待观察。

策略建议：纯碱厂家开工略有提升，纯碱价格低位，下游节前补库积极，当前纯碱社会库存较高，短期内压力较大，预期震荡偏多行情。

玻璃厂家产量处于高位，需求明显转弱，玻璃处于淡季，累库幅度较大。

节后有提前复工预期，玻璃价格趋稳，预期震荡行情。

风险提示：疫情出现反复。