莫尼塔-周报合集：如何看待人民币汇率近期走势-211220

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国内宏观经济摘要近期汇率表现：美元指数和人民币汇率指数同时上升，但美元兑换人民币汇率下降，美元走势与美元兑人民币中间价的走势出现明显背离。

一方面非美货币兑美元贬值导致美元指数上升；另一方面人民币兑非美货币升值造成人民币汇率指数升值，且人民币升值的相对幅度超过了美元升值的相对幅度。

直接原因：美元指数和人民币货币指数计算的货币篮子中占比较大的欧元、日元、英镑自2021年以来汇率均呈下降趋势，很大程度上解释了美元指数和人民币汇率指数同时上升的原因，同时人民币汇率指数中包含的新兴市场国家货币表现低迷，货币竞争力持续走弱，也一定程度上解释了人民币汇率指数的走强。

根本原因：疫情以来各国经济基本面逐渐分化。

中国和美国相对较强。

欧洲、英国、日本整体较弱。

海外宏观摘要上周各大央行有较大动作，美联储taper速度翻倍，预计一季度末结束扩表。

英国央行意外加息，但维持资产购买计划不变。

欧洲央行表示今年不会考虑加息。

上周美股三大指数均跌幅较大，其中纳指跌幅最高，高达2.95%，标普500下跌1.94%，纳指下跌1.48%。

欧股市场同样表现弱势，富时100收跌0.30%，法国收跌1.12%，德国下跌0.67%。

亚洲股市表现相似，日经收跌1.79%，韩国收跌1.20%，仅恒生指数收涨，达0.38%。

新兴市场也同样表现弱势，俄罗斯下挫，跌幅0.98%，巴西市场跌幅0.52%，印度指数下跌高达3.02%。

十年美债收益率由1.48%继续回落至1.40%，美国长债上方压力较为明显；德国国债收益率涨跌幅不大，日本十年国债收益率回落至0.04%。

美债期限利差缩小6个bps至0.76%。