新华汇富-汇富快讯：香港及中國市場日報-211118

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今日焦點:4家公司或將加入港股通企業消息/報告簡評事件驅動的交易機會時間表：恒生指數公司將於2021年11月19日（星期五）收市後調整恒生指數、國企指數HSTI等綜合指數，並將於12月6日（星期一）生效。

4家公司或加入港股通—我們認為海倫司（9869.HK-18.68港元）、騰盛博藥B（2137.HK-35.4港元）、醫脈通（2192.HK-44.00港元）最有可能被納入下一輪恒生11月19日（本週五）的綜合中型股指數和港股通。

而康諾亞B（2162.HK–45.90港元）最有可能在11月21日（本週五）被納入下一輪恒生綜合小型股指數和港股通。

我們看好海倫司（9869HK-18.68港元），中國領先的線下酒吧連鎖店（約占總市場份額的1.1%，C5市場份額<2.2%），公司受益2021-23年12.9%的複合年增長率的高市場增長率。

我們預計海倫司同期將有更高的增長(~31.3%)，基於(1)門店擴張速度快。

（公司的目標是在FY21E-23E開設400/630/900家酒吧，到FY23E年底，酒吧總數將達到2,200家）。

（2）市場集中度仍低，市場需求加速。

預計25財年中國酒吧行業的市場規模將達到人民幣1,839億元，5年複合年增長率為18.8%。

（前五集中率低於2.2%）。

(3)效率更高，淨利率高於同行。

（圖4）。

該股票目前交易於29.5倍/17.7倍FY22/23E市盈率（市值：237.92億港元/22E潛在淨利潤同比增長969%），我們認為估值並不昂貴。

此外，鑒於自由流通量僅約7%，港股通的流入可能會進一步推動股價。

此外，我們也看好騰盛博藥B（2137.HK-35.4港元）。

根據CCASS，只有約22.3%的已發行股份存儲在中央結算系統中，這表明該股票籌碼集中。

上市一個月後，前5大券商持股增至約92%，顯示股東對公司前景充滿信心。

前5/10券商的集中度從上市首日的72.58%/86.55%上升至55.59%/69.63%。

我們預計納入港股通的預期將在短期內支撐股價，而22財年虧轉盈也可以成為新的催化劑。

（王玨）。