渤海证券-可转债周报：关注基本面，寻找超跌行业机会-210407

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核心观点：一级市场：可转债净融资额大幅减少3月31日至4月6日，可转债发行金额7.3亿元，偿还金额0.23亿元；可转债净融资额7.07亿元，较上周减少276.93亿元。

1家公司通过了证监会核准，为：新澳股份。

二级市场：成交额回落4月6日，上证指数报收3456.67点，周环比上升0.76%。

中证转债报收于368.98点，周环比上涨0.48%。

上证转债及中证转债两市周度成交合计3931.37亿元，较上周下跌19.08%。

申万行业涨多跌少，24个行业上涨、4个行业下跌。

可转债行业涨跌各半，涨幅居前行业为钢铁、计算机、电子、建筑装饰、交通运输。

截止至4月6日，转股溢价率周环比下降0.74%至27.63%，位于56%分位；YTM周环比下降0.09%至0.26%，位于47%分位；隐含波动率环比上升0.06%至26.1%，位于51%分位；转债均价环比上升0.45元至121.61元，位于75%分位。

可转债个券本周涨少跌多，化工行业部分个券表现较好。

筛选出估值较低，换手率增加的个券为：华菱转2、新泉转债、欧派转债、荣晟转债、天目转债、齐翔转2、北方转债、春秋转债。

市场回顾及投资观点我们认为，权益市场本周小幅回弹，市场逐步修复。

本周转债市场成交额收跌，指数较上周基本持平，中期仍处于宽幅震荡的区间中，短期或保持小幅震荡的状态。

个券方面分化较明显，近期由于权益市场修复态势，转债的股性小幅抬升，可从前期调整较多的重点板块寻找转债投资机会。

行业方面则可以考虑疫情后的与餐饮旅游相关的消费行业，周期行业之制造业以及金融板块。

依据渤海证券《可转债指数构建与因子选择――可转债专题报告之二》选股模型，建议关注小康转债、赣锋转2、太阳转债、无锡转债、双环转债、迪龙转债、紫金转债。

风险提示权益市场大幅波动、流动性大幅波动等。