兴业证券-晨会纪要-210409

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今日重点推荐策略：市场风格再平衡，配置回归估值业绩性价比――外资流入A股系列222021年3月北向资金净流入约187亿，一季度流入近千亿。

全球复苏中国早于美国早于欧洲，美国或成为下一阶段全球最强经济体，吸引全球资金回流。

但在海外市场波动，国内市场持续调整的情况下，外资并未大举撤出。

3月陆股通成交额占全部A股成交额的6.9%，环比略有下滑，但仍处于历史高位。

从板块流向来看，市场风格再平衡下，外资流入大盘蓝筹股为主，主板吸引了约8成的资金流入，6成资金流向沪深300成分股。

从具体个股来看，外资配置再平衡，业绩估值相匹配，抢筹高性价比资产。

一方面，在市场风格再平衡之下，外资明显增加了对金融板块的配置。

另一方面，周期制造板块中业绩兑现预期较强、估值不贵的高性价比资产，也得到了北向资金的青睐。

风险提示：美元、美债压力测试，美股“四巫日”效应。

固收：业绩反弹的“碳中和”品种――东湖转债投资价值分析东湖转债（评级AA、发行规模15.50亿元）下修条款一般，为“15/30，85%”，债底保护较好，预计目前平价下其上市首日获得的转股溢价率在6%-10%区间内，价格为107-110元。

东湖高新是以科技园、环保科技和工程建设为三大主营业务板块的高新技术公司，业务广泛分布于湖北、湖南、安徽、浙江、广东、重庆、新疆等二十余个省、市、自治区。

业绩恢复+竞争优势+政策红利，公司发展前景乐观。

20Q3公司实现营业收入/归母净利润72.21/3.02亿元，同比上涨8.36%/82.84%。

风险提示：全球经济增速下行；中、美货币政策宽松不达预期；大国博弈风险。