兴业证券-晨会纪要-210427

《兴业证券-晨会纪要-210427（30页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《兴业证券-晨会纪要-210427（30页）.pdf（30页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

今日重点推荐【拓普集团(601689),审慎增持,维持】【兴证汽车】拓普集团2020年财报点评：20Q4业绩显著改善，新产品布局进入收获期轻量化底盘与热管理业务逐渐进入收获期，未来成长可期。

公司前期布局轻量化底盘项目，当前下游轻量化需求旺盛，基于先发优势以及成本优势，公司底盘轻量化核心产品副车架、控制臂等将进入收获期。

同时公司产品从此前内饰、底盘、汽车电子延伸至热管理系统领域，目前已成功研发热泵空调、电子膨胀阀、电子水阀等产品，公司产品序列进一步延伸，后续配套客户满足订单需求，未来成长可期。

公司预计2021年收入120亿元，净利润指引12-15亿元。

未来伴随特斯拉等主要客户放量以及单车配套价值量提升，业绩高增长可期。

深度绑定特斯拉有望迎来第三次飞跃，维持“审慎增持”评级。

公司历史上与通用、吉利的深度绑定体现了公司深度挖掘大客户的能力，当前深度参与特斯拉相关产品的配套，成立热管理系统全资子公司与波兰子公司，预计将更好与特斯拉实现产品配套供应。

前期深入布局的“2+3”前瞻性项目集群21Q1开始进入收获期。

我们认为公司配套特斯拉将实现第三次飞跃，伴随特斯拉国产以及全球放量公司业绩将进入兑现期。

预计公司2021-2022年归母净利润分别为12.3亿/15.6亿，首次给出2023年归母净利润18.4亿，维持“审慎增持”评级。

风险提示：行业回暖不及预期，公司新项目量产不及预期；国产特斯拉销量不及预期；公共卫生事件持续蔓延【菲利华(300395),审慎增持,维持】【兴证军工】菲利华2020年报点评：航空航天产能持续扩张，半导体需求高速增长我们调整盈利预测，预计公司2021-2023年归母净利润分别为3.53/4.63/6.06亿元，EPS分别为1.05/1.37/1.79元/股，对应4月23日收盘价PE为35/27/20倍，维持“审慎增持”评级。

风险提示：下游需求增速放缓；行业竞争加剧。

特别提示：公司自营持仓比例超过1%。