兴业证券-兴证期权水晶球预测日报：市场情绪转向偏谨慎-210518

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市场回顾：上个交易日期权市场数据表明波动率期限结构、波动率价差与期货基差回归后的残差因子、认购认沽期权成交比率、最近三日波动率风险溢价指标表现乐观，认购认沽期权成交比率的边际变化、认购期权隐含波动率斜率指标表现中性，最近一日和三日波动率风险溢价的边际变化指标表现谨慎，整体而言期权市场情绪偏乐观。

从标的日内走势来看，全天呈震荡走势，最终标的下跌0.06%，50指数下跌0.06%，标的表现低于水晶球指数的预期。

短期预判：截止到周二市场收盘，兴证期权水晶球择时指数转向3分（情绪偏谨慎），期权市场数据表明波动率期限结构、波动率价差与期货基差回归后的残差因子、认购期权隐含波动率斜率指标表现中性，最近一日和三日波动率风险溢价的边际变化、最近三日波动率风险溢价指标表现谨慎，整体而言期权市场情绪偏谨慎。

风险提示：择时模型结论基于历史数据，在市场环境转变时模型存在失效的风险。