兴业证券-兴证期权水晶球预测日报：期权市场情绪仍偏暖-210623

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投资要点市场回顾：上个交易日期权市场数据表明波动率价差与期货基差回归后的残差因子、最近三日波动率风险溢价的边际变化指标和认购认沽期权成交比率及其边际变化指标表现乐观，波动率期限结构和最近三日波动率风险溢价表现中性，最近一日波动率风险溢价的边际变化指标和认购期权隐含波动率斜率指标表现谨慎，整体而言期权市场情绪偏乐观。

从标的日内走势来看，早盘震荡上行后缓慢下挫，最终标的上涨0.14%，50指数上涨0.19%。

短期预判：截止到周三市场收盘，兴证期权水晶球择时指数维持6分（情绪偏乐观），期权市场数据表明波动率价差与期货基差回归后的残差因子、最近三日波动率风险溢价和最近一日波动率风险溢价的边际变化指标表现乐观，波动率期限结构、最近三日波动率风险溢价的边际变化指标和认购认沽期权成交比率及其边际变化指标表现中性，认购期权隐含波动率斜率指标表现谨慎，整体而言期权市场情绪偏乐观。

风险提示：择时模型结论基于历史数据，在市场环境转变时模型存在失效的风险。