兴业证券-兴证期权水晶球预测日报：市场情绪转向中性-210618

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市场回顾：上个交易日期权市场数据表明波动率价差与期货基差回归后的残差因子指标表现乐观，波动率期限结构、最近一日和三日波动率风险溢价的边际变化指标表现中性，最近三日波动率风险溢价、认购期权隐含波动率斜率指标表现谨慎，整体而言期权市场情绪偏谨慎。

从标的日内走势来看，全天呈震荡走势，最终标的下跌0.69%，50指数下跌0.78%，标的表现符合水晶球指数的预期。

短期预判：截止到周五市场收盘，兴证期权水晶球择时指数转向5分（情绪中性），期权市场数据表明波动率价差与期货基差回归后的残差因子、最近一日波动率风险溢价的边际变化指标表现乐观，波动率期限结构、最近三日波动率风险溢价的边际变化指标表现中性，最近三日波动率风险溢价、认购期权隐含波动率斜率指标表现谨慎，整体而言期权市场情绪中性。

风险提示：择时模型结论基于历史数据，在市场环境转变时模型存在失效的风险。