兴业证券-兴证期权水晶球预测日报：市场情绪转向偏乐观-210615

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市场回顾：上个交易日期权市场数据表明波动率期限结构、波动率价差与期货基差回归后的残差因子、认购期权隐含波动率斜率指标表现乐观，最近三日波动率风险溢价、最近一日和三日波动率风险溢价的边际变化指标表现谨慎，整体而言期权市场情绪中性。

从标的日内走势来看，全天呈震荡下行走势，最终标的下跌1.37%，50指数下跌1.35%，标的表现低于水晶球指数的预期。

短期预判：截止到周二市场收盘，兴证期权水晶球择时指数转向6分（情绪偏乐观），期权市场数据表明最近一日和三日波动率风险溢价的边际变化、认购认沽期权成交比率及其边际变化指标表现乐观，最近三日波动率风险溢价指标表现中性，波动率期限结构、波动率价差与期货基差回归后的残差因子、认购期权隐含波动率斜率指标表现谨慎，整体而言期权市场情绪偏乐观。

风险提示：择时模型结论基于历史数据，在市场环境转变时模型存在失效的风险。