兴业证券-晨会纪要-210601

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今日重点推荐宏观：外需现降温迹象――5月PMI数据点评2021年5月制造业PMI由前值51.1小幅回落至51.0，略低于预期值51.1；非制造业PMI由前值54.9上升至55.2，略高于预期值55.1。

我们认为：制造业需求、库存景气连续降温，服务业景气高位改善。

供需：生产指数改善，新订单指数下滑，需求继续降温。

外需：新出口订单指数大幅回落，外需持续性需要关注。

库存：产成品库存指数下降，原材料库存指数连降，补库弱化。

价格：购进、出厂价格指数高位再升，价格压力继续加大。

经济或向新均衡水平回归，外需变化决定回归节奏。

5月制造业外需、库存景气弱化，虽然近期价格和海运压力上升对企业接单、原材料补库有抑制，但也需对外需、库存的弱化保持高度警惕。

往后看，随着国内补库周期进入中后期，外需变化或将决定经济回归的节奏。

风险提示：输入性通胀风险、疫情变化风险。

策略：兴证策略&多行业――2021年6月金股组合近期策略观点：“百周年”行情热火朝天：4月工业企业利润高增速，全A非金融2021业绩有望超40%。

股市流动性较为充裕，北上资金流入持续超预期。

配置主线，收获周期，布局成长。

根据各行业推荐，我们精选了2021年6月的金股组合：南山铝业、宁德时代、紫光国微、顺丰控股、拓普集团、极米科技、药明康德、五粮液、北方华创、新易盛。

同时，根据行业推荐，我们精选并调整了6月的成长组合和价值组合。

成长组合包括：中国中免、锦江酒店、华鲁恒升、芒果超媒、福耀玻璃、绝味食品、爱尔眼科、金域医学、三环集团、宏达电子。

价值组合包括：贵州茅台、恒瑞医药、万华化学、隆基股份、迈瑞医疗、紫金矿业、海尔智家、中国神华、海螺水泥、美的集团。

风险提示：本报告中涉及的行业观点及标的研究内容全文均整理自已发布的报告，完整的研究观点和风险提示请参阅正文中提到的相关研究报告全文。