财信国际经济研究院-2021年5月外贸数据点评：预计出口增速趋缓但韧性仍强-210607

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核心观点：一、5月进口和出口两年平均增速继续高位波动，且高于疫情前水平。

二、国内需求回暖和大宗商品价格走高，导致进口商品量价齐升，但大宗商品价格上涨对原材料进口的抑制效应显现。

三、全球产能逐步修复，我国供给补缺口效应有所减弱，对出口的影响初现；爆发于印度、东南亚的新一轮疫情，尚未使我国防疫物资和劳动密集型产品出口增速大幅提升。

四、出口增速短期高位波动概率偏大，年内将缓慢回归常态。

一是预计本轮疫情对印度、东盟等新兴经济体产能冲击短期难以消除，同时发达经济体离群体免疫尚需时日，供给缺口仍在，我国短期仍具备产能优势；二是全球经济复苏未完待续，外需对出口仍有支撑。