美尔雅期货-股指期权周报：市场或企稳整固，期权隐含波动率走强-210705

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海外方面，上周五公布非农就业报告喜忧参半，6月失业率表现不及市场预期，非农就业人数超出市场预期，同时就业意愿不足问题依然显著，总体来看美国就业市场延续修复。

数据披露之后，市场调升了2022年12月加息的预期，但由于就业市场尚未恢复以及疫情反复，对于Taper的预期并未明显升温，美元指数小幅回落，美股市场延续涨势，海外风偏延续，北上资金短期撤离的担忧减弱。

国内市场方面，在海外非农、PMI回落等因素的扰动下，北上资金和部分主力上周加速撤离，导致市场大幅调整，仅电气设备、纺织服饰和商业贸易收涨，非银金融、国防军工、采掘等板块大幅下跌，叠加三大期货贴水程度加深，显示短期市场情绪和风偏明显降低。

但从整体的宏观流动性来看，政策维持中性对市场底部形成支撑，叠加海外市场对6月非农的表现或减缓外资加速流出的担忧，以及7月中报炒作行情尚未结束，国内市场在消化完短期情绪之后或企稳修复。

但需要注意下周美国货币政策会议纪要以及国内经济、金融数据的发布。

IO2107成交量的PCR值为0.68，持仓量的PCR比值为0.52，当前市场情绪较为谨慎。

看涨期权的持仓量集中在行权价5300，看涨期权的成交量大量集中在执行价5200，看跌期权的持仓量大量集中在行权价5100。

IO2107期权的平值期权在5100，60日历史波动率16.22%，20日历史波动率为15.99%，目前沪深300指数短期历史波动率开始走强。

IO2107期权的隐含波动率处于17.99%，IO2107期权合约的隐含波动率开始回升，当前股指期权的隐含波动率处于较低位置，目前可以做多波动率。