渤海证券-可转债周报：转债指数上行突破，优配成长券-210714

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一级市场：可转债净融资额波动较大7月7日至7月13日，可转债发行3只，发行金额54.77亿元；本周偿还可转债1只，偿还金额0.01亿元；可转债净融资额54.76亿元，较上周增加54.80亿元。

通过证监会核准的公司为：森麒麟、隆华科技、闻泰科技、久量股份。

二级市场：量价齐升7月13日，中证转债报收于392.52点，周环比上涨2.93%。

上证转债及中证转债两市周度成交合计4206.80亿元，周环比上涨25.41%。

申万行业涨多跌少，转债行业全线上涨。

涨幅居前行业为电气设备、化工、汽车、有色金属、计算机。

截止至7月13日，转股溢价率周环比上涨0.16%至27.82%，位于69%分位；YTM周环比下跌0.24%至-2.24%，位于2%分位；隐含波动率环比上涨0.39%至31.24%，位于95%分位；转债均价环比上涨1.31元至134.88元，位于97%分位。

可转债本周涨多跌少，绝大多数个券收涨。

汽车及中游板块表现较好。

筛选出估值较低，换手率增加的个券为：新春转债、星源转2、朗科转债等。

市场回顾及投资观点我们认为，在市场整体较好的时候，转债和权益市场在降准后均表现较好，由于降准导致市场流动性较充裕，且利率下行空间有限，近期机构配置可转债的意愿增强，叠加权益市场的带动，转债后市可能仍能有一定表现。

从近期表现看，部分转债的短期涨幅已经优于所属正股，从配置角度仍应选择显著受益于降准行业的热门个券进行配置。

行业方面，降准利好银行板块，全面降准可以缓解大中型银行流动性缺口，压缩银行负债成本；另一方面，资金成本的降低对光伏、新能源、半导体等成长板块行业的利好作用相对更突出。

同时，应关注在美国流动性收紧预期下对成长板块造成的冲击。

个券维持关注长汽转债、文灿转债、中矿转债、星源转2、三花转债，鹏辉转债，旗滨转债，彤程转债、国微转债、捷捷转债，杭银转债、苏银转债。

风险提示权益市场大幅波动，业绩不及预期，流动性风险等。