东证期货-周度报告~股指期货：经济U形底爬坡，A股做多情绪发酵-220619

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一周复盘：市场情绪被点燃本周（06.13-06.17），两市日均成交额11325亿元，环比上周(10558亿元)增加767亿元，市场情绪已经回到年前高点。

主流宽基指数全线飘红，创业板指涨幅达到3.94%。

本周一级行业多数收涨，显示了极佳的赚钱效应。

上游资源品以及中游制造本周发生回撤，新能源、家电、汽车、医药等下游行业补涨。

风格层面，本周呈现明显的大盘成长风格。

利率方面，本周十年期国债收益率小幅上行，当前值为2.7701%，一年期国债收益率上行，现值为2.0303%，利差收缩3.5个BP。

资金流向方面，北向资金本周累计流入174亿元，比上周减少194亿元。

而通过ETF入场的资金出现减持现象，跟踪沪深300指数的ETF份额本周大幅减少5亿份，跟踪中证500的ETF份额减少0.261亿份。

沪深300指数遭资金持续减持。

★下周观点：做多情绪已逐渐形成合力国内通胀温和，货币政策宽松，市场流动性充足，这为近期估值拉升提供了基础。

而同时近期海外市场动荡，欧美鹰派加息预期不断加码，全球股指暴跌，原油暴跌。

而此消彼长之下A股成为了“高地”。

中期来看，国内基本面缓慢改善，当盈利修复仍将给A股带来空间。

短期来看，目前市场情绪已经形成合力，短期内震荡走高依然是大概率事件，所以无论是中期，还是短期，我们都不悲观。

但依然要提示风险，当前海内外局势紧张，俄乌战争陷入僵局，地缘政治问题难以解决，通胀问题依然悬而不决。

国内油价、猪价、农产品价格都在上行，势必将造成对非必须消费的挤占。

国内仍有较大的结构性问题，稳增长的压力依然较大。

短期内恐演绎“进二退一、一波三折”的走势。

★风险提示：国内稳增长不及预期，美国缩表等外围市场影响。