大有期货-油脂油料研究周报：天地缘政治主导走势，油强粕弱走势有异-220304

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（以下内容从大有期货《油脂油料研究周报：天地缘政治主导走势 油强粕弱走势有异》研报附件原文摘录）
　　美豆 　　俄乌战争并没有直接改变其美豆基本面，全球葵花籽油出口量80%出口受阻，进而推动豆类市场攀升。南美大豆因生长期干旱及收获期潮湿而面临的产损预期仍然在为市场所交易，南美大豆的减产意味着出口下降和库存下降，强化了全球大豆平衡表供应紧张的趋势。而USDA农业论坛对于美豆面积预估低于市场预期均值，或再次强化国际大豆供应紧张氛围。美豆震荡上行走势不变。 　　粕类 　　美豆市场疯狂上涨的驱动，来自地缘政治风险升水，又被资金无限放大，使得市场脱离基本面大涨，对于国粕类市场而言，在短期供应端偏紧的背景下，外盘大涨推动成本端非理性的大幅跟涨，尤其是在当前养殖利润亏损、国家抛储即将开启等市场背景之下。豆粕价格波动将加大。短期国内豆粕走势基本跟随美豆，豆粕现货价格强势维持。 　　油脂 　　俄乌争端引发葵油紧缺，从而带动其他油脂价格大幅上涨。2022年5月底之前马来劳工短缺问题或不能有效解决，市场对南美豆产量进一步下调仍存预期，我国厂商进口利润倒挂下的库存低位，俄乌局势复杂多变下的国际原油走势，上述因素目前均利多国内外油籽油料市场偏强走势，但要注意高位震荡加剧的出现。