新华汇富-汇富快讯：香港及中國市場日報-210803

《新华汇富-汇富快讯：香港及中國市場日報-210803（7页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《新华汇富-汇富快讯：香港及中國市場日報-210803（7页）.pdf（7页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

今日焦c:信利H(0732HKC2.93港元C目r4.61港元CL})CdI瞻l展迅猛，目r至4.61港元，S持L}企I消息/蟾婧u信利H(0732HKC2.93港元C目r4.61港元CL})CdI瞻l展迅猛，目r至4.61港元，S持L}。

vI詹饺氚l展道。

信利H已@得全球^部S的危溆蔚哪芤度可_2年以上。

公司A每v新的@示器需求(TFT-LCD)⑦_到4到5K，毛利率s15%-30%，而智能手C相Pa品的毛利率s8-9%。

信利H目前主要客舭ㄙe士、L安、L城等|客簟

基於整新能源汽行I的快速l展，我A21年汽I40%的出量增L和5-8%的平均售r增L。

未F＝犷A公司毛利率有M一步上升的空g。

a能持m良性U。

管理颖硎旧俏埠腿鄣纳a⒃22年第三季度全面投a，a能槊吭16f件（目前杉夜S的利用率分e75%和55%）。

新生a⑹剐爬榭籼峁┘僧a品，我J檎w利率可能21年的11.9%U大至23年的14.9%。

公司未2年]有@著的Y本支出。

我们ALCDa品在21年至23年F16.0%/22.0%/18.0%的收入增L。

增持信利光的股份。

信利已其他投Y者手中回煜滦爬怆15.628%的股啵o分拆，可公司ξ戆l展的信心。

交易r格8.9倍FY21E市盈率，目r至4.61港元，S持L}C汽a品出量的加速及/I效率提高了1QFY21Q利，K超出我的A期，下v史新高。

展望未恚b於下游需求充足，我J檐d@示器出量３挚焖僭鲩L。

行I利率⑦M一步提升，可能M入行I估值重估。

我AFY21E/22E/23E的Q利⒁144.11%/41.47%/15.81%的速度增L，_到12.26|港元/17.35|港元/20.09|港元，难}合年增L率58.73%。

股目前的交易r格s8.9倍FY21E市盈率，在派息率28%-34%，我J檫@K不昂F。

基於14倍同I平均市盈率，我的目r4.61港元。

我S持L}。

（王k）。