大有期货-油脂油料研究周报：天气主导走势，油粕走势趋同-220218

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（以下内容从大有期货《油脂油料研究周报：天气主导走势 油粕走势趋同》研报附件原文摘录）
　　美豆 　　美豆价格受南美天气升水再度加大，同时出口受到中国采购力度加大影响价格再度接近至1600美分附近。南美天气倾向于降水不及预期，使得巴西和阿根廷的大豆生产前景或难有挽救余地，但鉴于降水不匀，使得现在下减产多少的结论都还为时尚早。需求对价格的提振随着南美大豆收割加快而减弱。不过在干旱没有彻底缓解之前，高位震荡节奏依旧占据主动。 　　粕类 　　国内豆粕走势基本跟随美豆，豆粕现货价格稳定上涨，驱动因素主要来自于成本端支撑、需求回升撬动以及春节前备货接近尾声之间的博弈，而进口大豆到港衔接不畅的问题将会在节后继续发酵，部分区域油厂因大豆供应或环保因素开机率下滑，预计春节后国内豆粕供应有一段偏紧的过程。 　　油脂 　　国内由于豆油、棕油现货库存不高，支撑价格现货价格高位运行。马来棕油走强的主要原因在于棕榈供应端紧缩而对产量低于预期有共识，同时国际原油价格再度走高，带动美豆油价格回升。因此带动国内豆、棕油同步攀升，形成阶段性上涨走势。且大豆价格强势同棕油相互呼应，重点关注实际产量变化与天气影响程度的变化。