信达期货-股指期货周报：流动性边际改善，股指“春季行情”窗口已打开-180104

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        核心逻辑及操作建议
        2018年首周，大盘四连阳开门红，若算上12月末的两根阳线，连续6天上涨，盘中一度突破3400点。随着行情的回暖，两市成交额快速回升，从去年12月份最低时的日成交额不足3500亿元，快速上升至当前的5000亿元附近，市场人气再度聚集。从2018年首周行业涨跌幅情况来看，所有行业均实现上涨，但行业之间表现差距较大，其中房地产板块以7.72%的涨幅位居行业榜首，紧随其后的是建筑材料板块。虽然板块普涨，但就具体个股而言，分化仍然较大。
        进入2018年，市场在一片做多氛围下顺利实现“开门红”。市场在经历去年11月中旬以来的连续调整后，随着市场流动性的边际改善，场外资金逐步回流股市，再叠加市场进入到年报行情炒作的高潮期，A股已重回上涨通道，在技术上已成功站上60日均线，并且突破去年12月份形成的底部平台区间，我们认为“春季行情”窗口已经开启。从我们所统计的2010-2017年连续8年大盘的行情走势看，A股市场确实存在“春季行情”的说法，即便是在2011年、2012年连续2年的大熊市环境中，这种“春季行情”仍然存在。从行情发动的时点来看，多数时间是在1月份开始启动，少数时间是在2月份启动。“从去年12月20日前后，我们就反复向市场提示，本轮行情已进入周线级别调整的尾声阶段，行情调整空间已经到位，随时可能会进行方向选择，重点需要关注市场成交量的变化”。节前两个交易日及节后一周的走势很好地验证了我们此前的预判。从较长周期看，大盘周线级别的反弹行情已经开启，“春季行情”窗口期已经打开，但大盘节前及节后的连续上涨积累了一定的获利盘，短期大盘调整一触即发，注意仓位控制。
        操作  建议  ：  可坚定持有各期指的多单合约，止损可直接设在前期横盘震荡的小平台。若后市期指继续上攻，可相应上移止损线  。