新华汇富-汇富快讯：香港及中国市场日报-210809

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企I消息/蟾婧u信x光能(0968HKCHK$17.38C目r=HK$20CL})C短期面RLU，但有望通^U捕捉行IL期l展CrHK$20，S持L}。

上半年盈利增L118%，接近盈喜的上限(100%~120%)，亦v史新高。

信x光能的盈利30.72|港元，同比增L118%，主要由於^的太能玻璃I肇I及融Y成本p少，同r帐杖朐黾铀隆

(帐杖肷仙225%，至7,130f港元，粘杀居1.165|港元下降至6,710f港元)，利率提高至38%，高於3年平均29%。

公司宣布派l中期股息每股17.0港仙，同比增L100%。

平均售r和N售量增加邮杖耄w毛利率55.4%(3年平均39%)。

公司收入同比增L74.7%至80.749|港元，其中太能玻璃/太能lI辗e增L89%/30%。

根PVInfolink3Q20、4Q20、1Q21、2Q21的3.2mm/2.0mm太能玻璃r格s槊科椒矫兹嗣30/24元、43/35元、40元/32.5元和23元/19元。

从2020年第4季度和2021年第1季度的r格断^高的水平，楣镜纳习肽I碇С帧

r健，同r利息成本亦低。

公司持有QF金36.52|港元(F金~102.05|港元，借款~65.53|港元)，H年利率1.22%(20年底1.48%)。

上半年I活赢a生的F金Q~32.6|港元。

短期面R逆境，但不影我π履茉撮L期l展的A期低平均售r、高基敌屯挟a能U橹饕唐谔稹

目前太能玻璃r格^低(由於光伏目_l商的eO性下降，目施M度放)，第四季的高基敌(目前均r低於去年下半年)及2022年同I的a能U(福R特(6865HK-HK$41)c南玻集F(000012SZ-RMB12.78))合共⑿略龀^10,000每日的a能，公司短期⒚媾R挑稹

未沓掷m的a能U有利捕捉太能行I的L期增L力。

在碳中和政策下，太能有望^m成樽羁尚械目稍偕茉催x裰弧

公司除享有Ｐб(^高毛利率和^低融Y成本)外，公司⒃诮衲甑谒募拘略1l1,000/日的生a，令21年的熔能力_到13,800/日(AFY21年熔能力同比增L38.4%至430f)。

展望未恚居16l新的千/日生a正在/建O中，熔能力A⑦_到2f/日，(比21年增L45%)，其中8lA㈧2022年完成。

大５漠a能U有利公司捕捉L期增L力。

公司目前的交易r格24.6倍FY21E市盈率，而其同I福R特tFY21E市盈率榈36倍。

我J樾帕x光能的I先地位可以享有溢r我的目r20港元，基於28倍市盈率。

我S持L}。

(新A蟾谎芯)。