华泰证券-新股次新股专题报告：锂电池独角兽宁德时代过会-180408

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        动力锂电池独角兽宁德时代过会
        上周证监会发审委上会审核7  家公司的IPO  申请，通过5  家，通过率为71.43%。动力锂电池独角兽宁德时代上周成功过会，从预披露更新到过会仅用24  天。A  股IPO  从预披露更新到过会的最快纪录在富士康股份之后被再度刷新。宁德时代是全球领先的动力电池系统提供商，公司在电池材料、电池系统、电池回收等产业链关键领域拥有核心技术优势，致力于为全球新能源应用提供一流解决方案。公司形成了“电池正极原材料-动力电池系统-废旧电池回收”的锂电池产业链闭环。2015-2017  年公司营业收入和归母净利润年复合增速分别为87.25%和106.55%。
        节前分化调整，关注贸易战影响
        节前三个交易日内市场分化调整，上证综指下跌1.19%，深证成指下跌1.69%，创业板指大涨一周后出现调整，下跌3.35%。清明节小长假期间，美国政府称考虑再对中国1000  亿美元出口商品加征关税，令投资者的恐慌情绪加剧。我们认为贸易战升级对节后市场情绪形成一定短期压力，内需导向型公司或受影响更小。重点推荐海顺新材、东尼电子、元隆雅图、新坐标，继续推荐百洋股份、神思电子、新元科技、新天科技、文化长城、柯利达、中亚股份。建议关注iQOS  和盈趣科技。
        淘金次新：关注仿制药政策受益次新股
        2018  年4  月3  日，国务院办公厅发布《国务院办公厅关于改革完善仿制药供应保障及使用政策的意见国办发〔2018〕20》。《意见》主要涉及促进仿制药研发、提升仿制药质量疗效、完善政策支持三个方面。《意见》的出台有利于加快我国从制药大国向制药强国的转型步伐，推动医药产业供给侧结构性改革。本周次新淘金我们筛选出次新股中从事原料药和化药制剂研发、生产和销售的公司，我们认为《意见》的出台或对这些公司业务开展形成促进作用，供投资者参考。
        本周可申购仙鹤股份
        本周有仙鹤股份1  只新股进入申购阶段。公司是国内专业从事特种纸研发、生产和销售的企业。公司主要产品可划分为烟草行业用纸、家居装饰用纸、商务交流及防伪用纸、食品与医疗包装用纸、标签离型用纸、电气及工业用纸、热转印用纸、低定量出版印刷用纸和其他共九大系列产品。截至2017年末，公司共拥有35  条纸机生产线，年生产能力超60  万吨，是国内特种纸行业生产销售规模最大的企业之一。公司2015-2017  年营业收入CAGR为26.33%，归母净利润CAGR  为70.03%。
        风险提示：次新股部分个股估值偏高；新股次新股进一步引发监管关注；新股次新股业绩不达预期。