华泰证券-华泰中小盘新股IPO巡礼第106期：建议关注拉卡拉-190415

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        证监会  4  月  4  日核发  3  家  IPO  批文
        证监会  4  月  4  日核发拉卡拉、泉峰汽车、运达股份  3  家公司的  IPO  批文。拉卡拉专注于为实体小微企业提供收单服务和为个人用户提供个人支付服务，2016-2018  营收、归母净利润复合增速分别为  52.91%、68.85%。根据华泰中小盘新股质量打分模型，拉卡拉在上市一年新股中排名为前  9%，建议关注。
        拉卡拉：国内知名的第三方支付公司
        公司主营业务包括商户收单、个人支付（线下便民支付、移动支付）及增值金融类业务。报告期内，公司主营业务收入为  100%，主营业务突出。公司的  POS  机具及扫码受理产品累计覆盖商户超过  1,900  万家，遍布全国三十余个省、自治区、直辖市。2018  年收单业务交易金额逾  3.65  万亿元。设计建成的分布式支付系统能够支撑每日  5000  万笔交易，其风控系统处理能力使业务欺诈损失率保持在百万分之一的水平，约为其它同类支付机构的三分之一。公司  2016-2018  年营业收入和归母净利润复合增速分别为52.91%和  68.85%。
        泉峰汽车：国内拥有较大经营规模的汽车制造企业
        公司主要从事汽车关键零部件的研发、生产、销售，逐步形成了以汽车热交换零部件、汽车传动零部件和汽车引擎零部件为核心的产品体系，公司产品主要应用于中高端汽车。公司已与法雷奥集团、博世集团等全球知名的大型跨国汽车零部件供应商建立了长期稳定的合作关系，产品广泛应用于德、日、法、美四大整车系列，在行业中具有一定的市场地位。此外，公司制造、设计技术优势突出，拥有压铸、注塑、有限元分析等多个  CAE工作站和  30  多位工艺工程师，可年产汽车空调压缩机组件可装配的压缩机缸体超过  300  万套，在国内非整车制造商中排名领先。
        运达股份：专注大型风力发电机组制造
        公司主要从事大型风力发电机组的研发、生产和销售，产品主要分为1.5MW、2.XMW  系列和  3.XMW  级系列风电机组。同时公司根据不同的地理和气候条件，进行差异化设计，同一型号的产品，形成了分别适用于高温、低温、高海拔、低风速、沿海台风等不同自然环境的风力发电机组系列。公司产品已遍及全国二十余个省市  200  多个风电场，公司客户主要为内部考核程序严格的央企，具有稳定的客户资源。此外，公司具有领先的技术优势，截至目前，共获  115  项专利授权和  98  项软件著作权，专利涵盖零部件、风电机组和风电场在内的全产业链关键技术。
        风险提示：宏观经济增速放缓，宏观经济景气度影响公司业绩实现；次新股部分个股估值偏高，市场情绪下挫时回调压力较大；新股次新股进一步引发监管关注，监管措施或直接影响次新股市场情绪；模型设计考虑不足，筛选结果不能真实反映公司情况的风险。