华泰证券-华泰中小盘新股IPO巡礼第108期：建议关注新城市-190429

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        证监会4  月19  日核发4  家IPO  批文
        证监会4  月19  日核发中简科技，宝丰能源、鸿远电子、新城市4  家公司的IPO  批文。新城市是提供城乡规划、工程设计及工程咨询综合服务的民营规划设计企业，根据华泰中小盘新股质量打分模型，新城市在上市一年新股中排名为前24%，建议关注。
        中简科技：专注高性能碳纤维制造
        公司主要产品为高性能碳纤维及碳纤维织物，主要应用于航空航天领域，如战斗机、航天飞机、卫星等。2018  年碳纤维销售收入占总营收的88.92%，是公司的主要收入来源。2016-2018  年公司营业收入复合增速为15.99%，归母净利润复合增速为37.06%。公司生产的ZT7  系列（高于T700  级）碳纤维产品全面应用于航空航天领域，公司已成为唯一批量稳定供货商。公司设备国产化率达到  98%，关键设备全部实现国产化，突破国外禁运的限制，使得所生产的碳纤维产品质量稳定、成本降低。
        宝丰能源：国内煤化工产品生产商
        公司主营业务为现代煤化工产品的生产与销售。公司主营业务分为三个分部，烯烃产品分部、焦化产品分部、精细化工产品分部。2018  年主营业务收入占总营收的99.71%。2016-2018  年公司营业收入复合增速为22.61%，归母净利润复合增速为34.6%，公司综合毛利率高于行业平均水平。公司位于宁夏宁东能源化工基地，区域内含煤面积占区域国土总面积的65%左右；规划区内多为荒漠地，土地开发利用成本低；公司积极推广应用新技术、新工艺，降低了原料成本及能源消耗，产品成本优势明显。
        鸿远电子：致力于以MLCC  为主的电子元器件制造
        公司主要从事以多层瓷介电容器（MLCC）为主的电子元器件的技术研发、产品生产和销售。公司主要产品为多层瓷介电容器及直流滤波器，广泛应用于航天、航空、兵器、电子信息、轨道交通和新能源等行业，其中，片式多层瓷介电容器是公司的核心产品，2018  年的销售收入占比为48.96%。公司自建有较高水平的技术研发中心，掌握从瓷粉配料到MLCC  产品生产的全套技术。公司2016-2018  年营业收入和归母净利润复合增速分别为20.73%和42.31%。
        新城市：业内知名的民营规划设计企业
        公司主营业务为各级政府部门、知名企业和城乡社区提供城乡规划、工程设计、工程咨询等专业服务。公司每年执行上千个项目，业务涵盖范围从传统的新城区建设至城市更新，具有较强的全程服务能力。截至招股说明书签署日，公司获得过7  项国家荣誉，46  项省级奖项，65  项市级奖项。公司2016-2018  年营业收入和归母净利润复合增速分别为26.64%和15.66%。
        风险提示：宏观经济景气度影响公司业绩实现；次新股部分个股估值偏高；监管措施或直接影响次新股市场情绪；模型设计考虑不足的风险。