华泰证券-新股次新股专题报告：关注芯片国产化次新股-180422

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        中小市值周观点
        上周市场指数普跌，上证指数下跌2.77%；深证成指下跌2.60%；创业板指下跌2.29%；中小板指下跌3.11%；次新股指下跌12.83%。贸易战持续升温，美国下达对中兴通讯禁售令，或影响我国5G  网络推进，国内避险情绪较浓。央行下调部分金融机构存款准备金率1  个百分点，市场流动性具备一定改善预期。我们认为，受中兴事件影响，国产芯片发展有望加速，优质中小创个股投资价值仍未变，建议关注有业绩支撑且有政策支撑的中小盘细分龙头公司。重点推荐华体科技、海顺新材、东尼电子、元隆雅图、新坐标。
        次新大幅回调，短期建议回避高位次新
        上周次新股大跌12.83%。上周市场热点不多，周一资金扎堆海南板块，其他板块几乎全线承压。避险情绪之下部分资金流出次新股板块，爱婴室、湖南盐业、天邑股份、宏川智慧四只新股周一集体开板，打破3  月16  日七一二开板后连续一个月没有新股开板的状态。上周6  只打开涨停板的新股平均获得11  个涨停板，平均开板涨幅为314%，开板涨幅处于年内较高水平。新股的集体开板或表明资金风险偏好有所下降，短期建议回避高位次新股。
        新三板与港股双向开放
        4月21日，全国股转公司香港交易所在北京签署了合作谅解备忘录。根据合作谅解备忘录，双方欢迎对方符合条件的挂牌/上市公司在本市场挂牌/上市的申请。这意味着新三板挂牌企业今后赴港交所上市将不用摘牌，可直接采用增发股份的方式登陆港股，同时保留新三板挂牌企业和H  股上市公司的双重身份，同时享有两地市场的交易、定价和融资服务。我们认为新三板与港交所的双向开放为新三板拟转板公司提供多元化的选择机会，在一定程度上有利于疏导A  股IPO  堰塞湖压力。
        淘金次新：关注芯片国产化次新股
        上周中兴通讯遭美国商务部制裁引发市场震荡，国产芯片和自主可控主题活跃。周末全国网络安全和信息化工作会议召开，会议提到加强自主创新推进网络强国建设。我们认为受政策催化，芯片国产化和自主可控主题景气度下周有望延续。本期次新淘金我们筛选出国产芯片产业链次新股，供投资者参考。
        本周申购建议关注越博动力
        本周有药明康德、亚普股份、越博动力3  只新股进入申购阶段，越博动力2015-2017  年归母净利润CAGR  为89.13%，建议关注。越博动力专注于纯电动汽车动力总成系统领域。客户包括东风特汽、一汽、长安客车、金旅客车、陕汽宝华、聊城中通、大运汽车、申龙客车、南京金龙、唐骏汽车等。
        风险提示：次新股部分个股估值偏高；新股次新股进一步引发监管关注；新股次新股业绩不达预期。