信达期货-股指策略周报：中美双方握手言和，市场风险偏好再迎修复契机-180520

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        核心要点
        市场表现：本周市场延续震荡走势，市场成交氛围较为清淡，成交量维持"地量"水平。本周各大指数均实现上涨，但整体涨幅有限，大盘指数的表现整体好于中小创，上证指数上涨0.95%，沪深300指数上涨0.78%，上证50上涨0.58%，而创业板指则微涨0.11%。市场总体成交氛围较为清淡，成交量呈现探底走势。两市成交量基本维持在3500亿元至4000亿元的地量水平，平均成交金额为3850亿元左右。进入到5月份之后，大盘股的整体表现均要强于中小盘股；消费风格在本周的表现要远强于周期、金融及成长风格。
        行业板块表现：市场赚钱效应主要集中在化工、油气、食品等行业板块。本周行业板块涨跌各半。场内资金主要选择在大众消费品、医药、纺织等避险板块活跃，其余板块多数是下跌的，尤其是前期有些涨幅的芯片、国产软件、创蓝筹等均出现不小跌幅。市场赚钱效应主要集中在化工、油气、食品等行业板块，为涨价类和大消费主导的行情。
        市场资金面状况：受企业税期高峰及MLF到期影响，货币市场利率多数上行。本周受企业税期高峰期来临及3925亿元MLF顺延到期的影响，货币市场利率及不同期限的国债收益率均出现不同幅度的上升，而且央行也结束了此前连续三周的净回笼态势，转为净投放。随着税期因素的消退，我们认为市场流动性将重归合意水平。总体来看，5月市场流动在边际上要好于4月份。
        两融余额&  北上资金状况：A股"入摩"成份股名单正式确定，北上资金再获提振。本周受MSCI公布6月A股正式"入摩"前最新意向成分股名单的影响，互联互通市场受到明显提振，北上资金单周净买入达到161亿元，创下深港通开通以来单周净买入最高金额。其中，70%以上"入摩"成分股获北上资金增持。本月以来，沪股通和港股通的流入资金分别达到196.86亿元和119.67亿元，本月累计净流入达到316.53亿元。