华泰证券-中小盘新股IPO巡礼第70期：建议关注宁德时代-180523

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        证监会上周核发2  家IPO  批文
        证监会上周核发2  家公司IPO  批文，分别是宁德时代和绿色动力。宁德时代2015-2017  年净利润复合增速为104.13%，模型得分64.54  分，在上市一年内新股中排名前18%，建议关注。
        宁德时代：全球领先的动力电池供应商
        宁德时代是全球领先的动力电池系统提供商，主营新能源汽车动力电池系统、储能系统的研发、生产和销售业务。公司在电池材料、电池系统、电池回收等产业链关键领域拥有核心技术优势，致力于为全球新能源应用提供一流解决方案。公司深耕动力锂电池领域，形成了“电池正极原材料-动力电池系统-废旧电池回收”的锂电池产业链闭环。公司2015-2017  年营业收入和归母净利润年均复合增速分别为87.46%和104.13%
        绿色动力：国内领先的垃圾焚烧发电企业
        公司是我国领先的垃圾焚烧发电企业之一，主要以BOT  等特许经营的方式从事生活垃圾焚烧发电厂的投资、建设、运营、维护以及技术顾问业务。垃圾焚烧发电项目运营是公司核心业务，主要收入包括电费收入、垃圾处理费用收入、供气收入和其他服务。2017  年运营收入占营业总收入的79%。公司签约垃圾处理能力为2.80  万吨/日，辐射全国的市场布局使得公司项目数量和垃圾处理能力均位于行业前列，2010-2017  年，公司连续八年被中国固废网评选为“固废十大影响力企业”。公司2015-2017  年营业收入CAGR  为23.04%，归母净利润CAGR  为16.94%。
        风险提示：次新股部分个股估值偏高；新股次新股进一步引发监管关注；新股次新股业绩不达预期。