中信证券-ETF市场月报（2023年1月）：全面注册制时代开启，北向ETF迎首次扩容-230208

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　　2023年1月ETF减少2只至761只，规模增加833亿元至17597亿元，其中A股ETF共575只，规模增加874亿元至11514亿元。1月A股主流宽基指数上行，创业板表现占优。ETF两融交易热度持续回落，日均融资买入额36亿元，环比下降9%，日均融券卖出额6亿元，环比下降15%。1月共4只ETF成立，新增规模约32亿元。产品发行及行业动态方面，3只增强策略ETF上市，北向ETF名单迎首次扩容；全面注册制征询意见稿出台，拓宽ETF产品创新潜力和需求，证券ETF优先受益。海外方面，美国ETF市场获496亿美元资金流入，总规模增加3193亿美元至6.95万亿美元。
　　▍ ETF市场概况：1）2023年1月，沪深两市已成立的ETF数目减少2只至761只，规模增加833亿元至17597亿元。其中A股ETF数量相较于上月末持平为575只，规模增加874亿元至11514亿元，1月全市场ETF日均成交1154亿元，较12月下降1%。2）沪港深股票型ETF（+75亿元）、海外股票ETF（+36亿元）规模出现上升，债券型ETF（-123亿元）、货币型ETF（-21亿元）和商品型ETF（-9亿元）规模则有所下降。3）A股宽基ETF规模增加432亿元（+8%），A股行业&主题的规模增加440亿元（+9%）。
　　▍ ETF行情绩效：1）1月A股主流宽基指数上行，创业板指和深创100指数涨幅领先，上证指数与科创50指数1月涨幅靠后。2）中信一级行业指数中28个行业上涨，2个行业下跌。有色金属（+15%）、计算机（+13%）、汽车（+11%）涨幅位列前三，消费者服务（-1%）、和商贸零售（-1%）出现下跌。3）根据规模加权收益率，A股细分行业&主题ETF中，稀有金属（+15%）、有色金属（+15%）、大数据（+13%）板块涨幅居前，旅游（-4%）、电力及公用事业（+1%）、交运（+3%）等板块表现较差。
　　▍ ETF申购赎回：1）从大类资产ETF的申赎情况看，2023年1月A股ETF资金整体净流入96亿元。细分来看，A股行业&主题ETF资金净流入59亿元，A股宽基ETF继续资金净流入，净申购额为47亿元。其他大类资产ETF申赎情况：债券型ETF（-124亿元）、货币型ETF（-101亿元）、沪港深股票型ETF（-47亿元）、海外股票型ETF（-31亿元）和商品型ETF（-13亿元）均出现净赎回。2）A股主题&行业，最受资金热捧的方向为半导体和国防军工板块，资金净流出最多的板块为证券和ESG。3）从单个ETF基金申赎情况看，除货币ETF外，南方中证1000ETF净流入最多为45亿元，其次为南方中证500ETF，净流入40亿元。博时中债0-3年国开行债券ETF和景顺长城创业板50ETF本月资金净流出最多。
　　▍ ETF融资融券：1）截至1月31日，共227只ETF纳入融资融券标的，对应基金规模总计12823亿元。2）1月日均融资买入额36亿元，环比下降9%；日均融券卖出额6亿元，环比下降15%。3）1月ETF两融交易热度总体持续回落。4）海富通中证短融ETF日均融资买入额最高，达138亿元；南方中证500ETF日均融券卖出额最高，达34亿元。
　　▍ ETF产品发行：1）1月共4只ETF成立，新产品成立带来新增规模约32亿元。从募集规模来看，汇添富中证细分有色金属产业主题ETF募集规模达11亿元，为1月最高，另外1月还有两只港股科技ETF成立，总募集规模为11亿元。2）截至1月31日，1月共新增3只增强策略ETF上市，至此第二批13只增强型ETF中已有8只成功上市。
　　▍行业动态：全面注册制拓宽ETF创新潜力，北向ETF名单首次扩容。1）全面注册制征求意见稿实现了针对现有各板块新股发行和上市交易制度的统一，同时进一步优化了融资融券交易机制。2）预计注册制落地将促进A股扩容，利好ETF产品创新及需求扩张，其中证券ETF优先受益。截至2023年1月末，沪深两市现有证券相关ETF共16只，规模约819亿元。3）1月11日，北向ETF名单迎来首次扩容，新增15只ETF进入陆股通名单。
　　▍美国ETF市场：1月美国ETF市场获得496亿美元净流入，ETF总规模上升3193亿美元至6.95万亿美元。1月美国市场共有12只ETF产品上市，带来新增规模合计超2亿美元。太平洋投资管理公司（PIMCO）旗下的主动管理型ETF募集规模最大为0.5亿美元。
　　▍风险因素：历史业绩不代表未来表现。