西南证券-基金优选系列之二十：中信保诚基金张弘：高胜率细分行业轮动，长期收益稳健-230330

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（以下内容从西南证券《基金优选系列之二十：中信保诚基金张弘：高胜率细分行业轮动，长期收益稳健》研报附件原文摘录）
　　基金经理简介 　　基金经理张弘，经济学硕士，历任华安基金研究员，国投瑞银基金研究员、基金经理，伏明资产投资总监，太平资产高级投资经理。2020年5月加入中信保诚基金管理有限公司；现任基金经理。2013年7月至2015年5月担任国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2020年7月起担任中信保诚周期轮动混合型证券投资基金(LOF)基金经理。2021年8月起任中信保诚弘远混合型证券投资基金基金经理。2022年9月起任中信保诚成长动力混合型证券投资基金基金经理。在管3只产品，管理总规模达39.69亿。 　　代表基金——信诚周期轮动A（165516.OF） 　　业绩表现：从绝对收益来看，截至2023年2月1日，任期累积收益46.85%，任职年化收益24.32%，日度、月度、季度正收益比例分别为54.35%、58.62%、50%。从相对收益来看，截至2023年2月1日，任职以来相对沪深300的超额收益达55.47%；相对偏股混合的超额收益达43.19%，长期业绩表现比较突出。 　　持有体验：自基金经理任职以来，每年正收益交易日占比平均为54.35%。历史数据回测显示，在单次买入该基金的情况下，持有3个月盈利的概率为48.61%，平均收益为4.66%；持有6个月盈利的概率为57.85%，平均收益为7.78%；持有1年盈利的概率为43.61%，平均收益为6.06%。整体来看，基金胜率较高，随着持有时间的拉长平均收益比较呈平稳趋势。 　　板块配置比例有所调整，近三年周期板块配置逐渐减小，2022年H1少量增配金融地产。截至2022年H1，TMT、中游制造、医药、周期、消费、金融地产平均配置比例分别为6.54%、14.52%、19.05%、36.38%、23.52%、0%，相对偏好医药、周期以及消费板块。2021年H1，基金大幅增配中游制造板块，减配医药板块；2021年H2，基金大幅增配TMT板块，减配周期板块。截至2022年H1，基金最新板块配置比例为TMT板块9.76%、中游制造板块52%、医药板块2.52%、周期板块25.54%、消费板块7.97%、金融地产板块2.2%，新增配置金融地产板块。 　　超额收益主要来源于精选个股：根据Brinson模型分析结果，一方面基金可以较为稳定获取超额收益，基金经理任期内，4个报告期中超额收益均为正，超额胜率100%，平均超额收益为45.46%；另一方面，个股选择、行业配置平均超额贡献分别为37.01%、8.44%，超额收益主要来源于个股选择。 　　风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险；对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议；产品的表现受宏观环境、行业基本面超预期变动、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险，投资者需充分认知自身风险偏好以及风险承受能力，基金有风险，投资需谨慎。