中信证券-“中信证券制造”1月金股-230109

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　　国防军工
　　军用嵌入式计算机受益于航空、航天等领域武器装备加速放量及其信息化程度提升；重点关注智明达；
　　军品数字芯片，受益下游需求快速增长及国产替代提速，预计“十四五”期间行业CAGR达40%-45%；重点关注紫光国微；
　　电源模块行业受益于航空航天需求放量+国产化率提升+体系内配套需求外协，有望迎来黄金发展期；重点关注新雷能；
　　风险提示：技术研发进展低于预期；下游需求放量趋缓；募投项目进展不及预期与产能不足；客户集中度高；军品需求不及预期等。
　　电力设备及新能源
　　全球光伏装机量快速增长带动逆变器需求加速放量，重点关注全球光伏逆变器行业龙头阳光电源；
　　“双碳”背景下，电能替代建设需求与能源数字化升级共振，重点关注EPCO一体化服务商苏文电能；
　　全球光伏风电装机量快速增长背景下TOPCon电池持续降本增效，重点关注行业技术领先厂商钧达股份；
　　风险提示：电源基本建设投资完成额增长不及预期；风电产业链价格博弈加剧；大宗原材料价格波动；电池扩产不及预期；市场份额不及预期；新设备研发推广不及预期等。