中信证券-网下打新统计月报（2022年9月）：8月打新收益环比提升，2~5亿A类账户约0.4%~0.51%-220901

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　　2022年8月新股发行回暖，发行数量40只，发行规模691亿。“双创板”询价账户数量环比提升、中签率环比回落。“双创板”新股破发率明显下降、首日涨幅有所回暖。打新收益环比上升，对于2~5亿A类账户，8月打新收益约0.4%~0.51%。三元配置基金精选池业绩稳健，基期以来年化收益8.8%，夏普比率1.4，年化超额收益约4.8%。
　　▍发行规模环比上涨103%：2022年8月新股发行数量40只，发行规模691亿。发行数量环比上涨74%，发行规模环比上涨103%。分板块来看，主板、科创板、创业板的发行规模分别为57亿、429亿、206亿。
　　▍ “双创板”询价账户数量环比提升：2022年8月，参与主板、科创板、创业板初步询价的账户数量的中位数分别为12516个、9519个、8835个，环比变动率分别为-0.1%、8%、10.9%。
　　▍ “双创板”报价入围率约70%~75%：从中枢水平来看，2022年8月主板、科创板、创业板的报价入围率分别为99.2%、73.5%、69.5%。
　　▍中签率延续下降趋势：以A类账户为例，2022年8月主板、科创板、创业板中签率中枢分别为0.013%、0.047%、0.043%。
　　▍新股破发率约16%，环比明显下降：“询价新规”初期（21年10月），新股破发率较高，此后破发现象有所缓解；3月、4月破发率再次显著提升，5月、6月新股均未破发；7月新股破发率约35%，8月下降至16%。
　　▍新股首日涨幅有所回暖：2022年8月，主板、科创板、创业板的新股涨幅中枢（具体定义，请参见正文）分别为98.2%、33.3%、45.4%。
　　▍ 8月打新收益环比提升：根据我们的模型跟踪测算结果，2022年8月，2~5亿A类账户约0.4%~0.51%；2~5亿B类账户约0.36%~0.45%；2~5亿C类账户约0.26%~0.3%。
　　▍三元配置基金精选池的长期业绩表现稳健：2020年1月23日至2022年8月31日期间，三元配置基金精选池年化收益8.8%，夏普比率1.4，Calmar比率1.1；相对于股债25/75组合，年化超额收益约4.8%。
　　▍风险因素：1）相关制度设计进行再调整；2）新股发行节奏、网下参与者数量及结构、新股上市后表现等与历史情况、情景假设情况出现较大偏差；3）基金规模大幅波动；4）部分统计分析基于“询价新规”修订后发行的新股，截至目前样本数量较少，可能存在样本代表性不足等问题。