东亚前海证券-计算机行业周报：扩内需背景下，计算机行业有望加速回暖-221218

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　　周观点
　　市场回顾：上周（12.12-12.16）上证综指下跌1.22%，创业板指下跌1.94%，沪深300指数下跌1.10%。计算机（申万）板块下跌1.57%，跑输上证综指0.35pct，跑赢创业板指0.37pct，跑输沪深300指数0.47pct。上周计算机（申万）指数在31个申万一级行业指数中位列第13。
　　中央经济工作会议举行，扩内需背景下计算机行业有望加速回暖。12月15日至16日，中央经济工作会议在京举行，明确明年经济的工作任务：
　　（1）扩大内需方面，要把恢复和扩大消费摆在优先位置，支持住房改善、新能源汽车、养老服务等消费；要通过政府投资和政策激励有效带动全社会投资，加快实施“十四五”重大工程，加强区域间基础设施联通。我们认为，提供消费相关场景服务的信息化或云服务企业有望受益于下游需求复苏，另外“东数西算”作为数字经济产业链中的关键环节，算网产业及数据中心建设有望加快发展，继续发挥带动社会投资的作用。
　　（2）产业政策方面，保证产业体系自主可控和安全可靠，加快人工智能等前沿技术研发和应用推广；要大力发展数字经济，提升常态化监管水平，支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手。我们认为，产业政策上安全与发展并重，通过产业升级保障自主与安全，平台经济与数字经济有望形成合力，依托数智化技术赋能传统产业数字化转型，实现提质降本增效。
　　（3）国企改革方面，深化国资国企改革，提高国企核心竞争力。我们认为，央国企平台将加强市场化机制运营，带来相关数据确权、流通、共享、交易以及数据变现的机会，另外计算机下游需求主要来自于大G和大B类的央国企客户，央国企有望加大数字化方面的投资，相关行业信息化企业有望受益。
　　建议关注消费场景服务、数据中心、安全与发展、央国企改革&数字化等主线投资机会。相关标的有，消费场景服务：广联达、石基信息、明源云、中科创达、德赛西威、经纬恒润等；数据中心：浪潮信息、中科曙光、紫光股份、宝信软件、数据港、光环新网等；安全与发展：太极股份、星环科技、中国软件、金山办公、用友网络、中控技术、科大讯飞、卫士通、奇安信等；央国企改革&数字化：太极股份、易华录、深桑达A、远光软件、用友网络、东方国信等。
　　投资建议
　　（1）智能汽车：相关标的有中科创达、德赛西威、经纬恒润、虹软科技、四维图新等。
　　（2）信创：相关标的有中国软件、太极股份、星环科技、海量数据、东方通、金山办公、用友网络、神州数码、海光信息、景嘉微等。
　　（3）工业软件：相关标的有中望软件、中控技术、宝信软件、赛意信息、鼎捷软件等。
　　（4）金融IT：相关标的有恒生电子、顶点软件、宇信科技、长亮科技、神州信息、东方国信等。
　　（5）能源IT：相关标的有远光软件、朗新科技、恒华科技、国网信通、云涌科技等。
　　（6）医疗IT：相关标的有卫宁健康、创业慧康、久远银海、万达信息、嘉和美康等。
　　（7）网络安全：相关标的有卫士通、深信服、奇安信、安恒信息、安博通、启明星辰等。
　　（8）云计算：相关标的有广联达、用友网络、金山办公、石基信息、紫光股份等。
　　风险提示
　　下游景气度不及预期；政策推进不及预期；技术创新不及预期、行业竞争加剧。