中信证券-基金组合专题系列：指数增强基金精选，Beta+多元Alpha-221031

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　　管理人集中度较高，产品布局各具特色
　　前十大管理人管理规模合计占比达67%。
　　截至2022Q3，72家管理人管理着188只指数增强产品，合计规模达1695亿元；
　　前5、前10管理人规模合计占比分别约48%、66%。
　　资金逐步关注小盘股投资价值
　　截至2022Q2，主动权益基金在中证1000成分股上的投资市值占比约13%；历史投资比例稳定在10%-15%之间。
　　年初至9月30日，北向资金净流入中证1000成分股约151亿元；近1年在中证1000成分股上的净流入额比较稳健。
　　衍生品推出后，南方、华夏旗下中证1000ETF份额增加（58亿→110亿、25亿→68亿）；汇添富（36亿）、广发（80亿）、易方达（79亿）、富国（80亿）中证1000ETF发行。
　　2018年商誉出清后情绪悲观，之后换手率逐步提升。
　　风险因素
　　政策性冲击；
　　基金经理或投研团队变化；
　　基金获取超额收益来源发生漂移；
　　类指数增强基金并未在基金合同上明确“指数增强”的投资方式，可能存在实际管理中的仓位偏离的风险。