平安证券-绿色能源与前瞻性产业周报：欧盟可再生能源装机预期再强化-221010

《平安证券-绿色能源与前瞻性产业周报：欧盟可再生能源装机预期再强化-221010（33页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《平安证券-绿色能源与前瞻性产业周报：欧盟可再生能源装机预期再强化-221010（33页）.pdf（33页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　绿色经济与金融：《碳排放权交易管理条例》草案上报，碳市场规范发展
　　事件：9月30日，生态环境部法规与标准司司长别涛称《碳排放权交易管理条例》草案已经上报，将明确碳市场覆盖范围及行业领域、运行条件及交易机制，并将强化数据保障。
　　点评：《1）当前，我国双碳目标中，碳达峰已确定为二氧化碳达峰，但碳中和的具体涵盖范围尚不清晰。《条例》如果能够对温室气体种类进行界定，将进一步明确我国双碳目标的具体范围，也将影响市场对双碳目标约束力度的预期判断。2）目前我国全国及区域碳市场纳入机构标准不一，各区域碳市场行业口径也存在差别，导致对碳市场运行绩效判断存在困难。同时，各区域分配及交易制度相对自主，交易量价表现差异较大，难以实现互联互通，提升减排效率。明确运行条件及交易机制后，区域及全国碳市场互联互通将更加顺畅。3）此前部分区域碳市场出现了数据造假事故，不利减排，这既是监管机制的问题，也是技术手段相对落后的问题。强化数据保障监管，将在一定程度上减少数据失真的可能。
　　新能源：欧盟提高可再生能源发展目标，中国出口机会增加
　　事件：10月6日消息，欧洲议会成员(MEP)投票决定，根据修订后的可再生能源指令(RED)，至2030年，欧盟将把可再生能源在欧盟能源结构中的占比调高至45%。此前为40%。
　　点评：1）此前市场曾有观点认为，因可再生能源不足，欧盟将推迟气候变化目标，并导致新增可再生能源装机速度低于预期。至少从政治动机角度，这一观点已被基本证伪，就欧盟的化石能源储量及消费量来看，只有扩大可再生能源才意味着真正的独立。2）欧盟所面临的能源危机主要受俄欧博弈影响，假设俄欧博弈延续至2023年夏季，则欧盟制造业将面临长期能源供给不足的困境，这将显著提升我国可再生能源装备制造商的出口空间
　　投资建议
　　光伏：行业景气度持续提升，2022及2023年全球光伏新增装机均有望较快增长；看好可能具有α的新型电池、组件、逆变器、金刚线等环节，推荐隆基股份、美畅股份、通威股份等，建议关注禾迈股份、晶澳科技等。
　　风电：建议关注海上风电以及陆上风电两条主线；海上风电有望迎来国内外需求共振，推荐大金重工、东方电缆、明阳智能等；陆上风电受益于分散式风电等应用场景的打开，风机及零部件供需格局有望改善，推荐日月股份、金风科技等。
　　储能：推动新型储能发展，有助于提升电力系统调节能力和灵活性，促进新能源高水平消纳，保障电力可靠稳定供应。储能电池建议关注宁德时代等；储能变流器方面，建议关注固德威等；储能系统解决方案领域，建议关注派能科技等
　　风险提示
　　宏观经济超预期下滑
　　若宏观经济出现超预期下滑，对能源整体需求下降，对能源上下游造成影响，企业盈利将相应受到负面影响。
　　疫情反复致经济复苏放缓
　　病毒变异、疫情反复致使全球经济复苏进度大幅放缓，对能源需求造成影响，从而影响价格及相关公司业绩。
　　市场供应大幅增长
　　受政策和利润驱使，能源供应能力大幅增加，可能出现供大于求情况，市场竞争激烈，导致行业和相关公司利润受到一定影响。
　　通胀抑制后续投资
　　全球通胀高企，上游原材料价格飙升导致新增装机受限，对相关公司利润形成影响。
　　风电、光伏行业需求不及预期
　　需关注风电、光伏行业需求不及预期的风险。