申万宏源-“申万宏源十大金股组合”2022年第10期：10月1日~10月31日-220930

《申万宏源-“申万宏源十大金股组合”2022年第10期：10月1日~10月31日-220930（9页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《申万宏源-“申万宏源十大金股组合”2022年第10期：10月1日~10月31日-220930（9页）.pdf（9页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　组合说明：
　　“金股组合”一方面体现申万宏源未来1个月的大势研判观点及风格判断结论，另一方面体现我们申万宏源整体研究团队的研究能力与市场竞争力，在严格的申报筛选流程下，我们从全行业的角度为投资者精选个股，力求为投资者提供踏实的研究支持。本次报告对上期金股组合进行更新。
　　上期组合回顾：
　　申万宏源2022年第九期十大金股组合在9月1日-9月30日间下跌，跌幅4.01%。其中9只A股平均下跌1.25%，同期上证综指、沪深300分别下跌5.55%、6.72%；A股组合分别跑赢了上证综指、沪深300指数4.30、5.46个百分点；1只港股下跌28.86%，同期恒生指数下跌13.69%，港股组合跑输了15.17个百分点。
　　自2017年3月28日第一期金股发布至2022年9月30日，金股组合累计上涨278.03%。其中A股组合累计上涨228.63%，分别跑赢了上证综指、沪深300指数236.06、219.24个百分点；港股组合累计上涨765.89%，跑赢了恒生指数794.70个百分点。
　　本期策略判断：
　　本期策略判断：“圆弧底”即将到来，无需过度悲观。一方面，9月的议息会议上，美联储重申了对抗通胀的决心，最新点阵图显示年内还有125BP的加息空间，美债利率上行打压风险资产表现；另一方面，高频数据显示全球经济已显疲态，而俄乌冲突升级将对全球供应链造成新的扰动，硬着陆的风险越来越大。这一背景下，虽然国内经济政策还有发力空间，但投资者“不见兔子不撒鹰”，观望情绪浓厚。全球经济衰退的担忧将在未来一个时期，始终压制风险偏好。不过短期内，在经历大幅调整后，当前市场估值已经偏低、内在稳定性显著提升，一个小波段的“圆弧底”即将到来，无需过度悲观。
　　配置建议：布局潜在改善的方向。具体上：（1）当前房地产仍在加码放松，关注：地产龙头。（2）关注消费场景增加带来的潜在机会，关注：线下经济。（3）重视央企价值重估，关注：低估值央企。
　　本期金股组合：(具体推荐逻辑详见正文第3部分十大金股组合)
　　未来一个月，申万宏源首推“铁三角”：贵州茅台、合盛硅业、中国电力（港股）。除了“铁三角”，十大金股组合还包括：江阴银行、华发股份、中航沈飞、招商轮船、高测股份、德赛西威、纳芯微。