银河期货-股指期货日报：中央会议定调经济形势，资金观望态势不减-180731

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        市场行情回顾
        沪指震荡整理，收盘小幅上扬0.26%，收报2876.40  点；深成指收盘微幅下跌0.03%，收报9178.78  点，月K  线收出四连阴。市场人气低迷，两市合计成交仅有2731  亿元，成交量创逾5  个月新低。
        今日，中共中央政治局召开会议分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。面对外部环境的变化，会议首次提出，要做好稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期工作。官方多次提及“稳定”表明面对当前国内外的严峻形势，对之前经济政策需进行结构性调整以实现平稳过渡。货币及监管有望进一步放松，但也需要平衡去杠杆和稳增长之间的关系，宏观杠杆率不宜再度加码，而且要发挥财政逆周期调节作用基建将托底经济。消息面或对市场短期产生一定的利好影响，但中长期来看，政策的实施效果及金融系统向实体经济的传导效率将决定企业信用能否得到实质性宽松，从而将决定市场的长期走势。
        操作建议：市场震荡整理，建议观望