东亚前海证券-房地产行业周报：单月住宅销售同比首次转负，多地暂缓第二批集中供地-210822

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市场回顾上周（8.16-8.20），上证综指下跌2.53%，沪深300指数下跌3.57%，房地产板块上涨0.13%。

重点关注的A股地产股中，金地集团（600383.SH）涨幅最大为9.42%。

宝龙地产（1238.HK）（涨幅5.72%）领跑H股重点地产股；重点物业股悉数下跌，滨江服务（3316.HK）跌幅最大为18.62%。

行业动态30大中城市商品房成交278.75万平方米，累计同比上升30.47%。

其中，一线城市商品房成交84.65万平方米，累计同比上升54.48%，二线城市商品房成交123.66万平方米，累计同比上升37.43%，三线城市商品房成交70.44万平方米，累计同比上升7.04%。

100大中城市成交住宅土地规划建筑面积133.30万平方米，累计同比下滑21.08%。

其中，一线城市由于第二批集中供地尚未开启无成交，三线城市成交土地规划建筑面积133.30万平米，累计同比下滑23.14%。

行业新闻7月，全国房地产开发投资1.27万亿元，累计同比增长12.7%；住宅新开工面积1.29亿平方米，累计同比增长0.4%；住宅竣工面积3.01亿平方米，累计同比增长27.2%。

1-7月，商品住宅销售面积9.06亿平方米，同比增长22.7%，增幅较上月回落6.7个百分点，7月单月商品住宅销售1.51亿平方米，同比下滑9.45%，年内首次转负。

公司公告2021H1宝龙商业实现收入11.7亿元，同比增长34%；归母净利润2.03亿元，同比增长40%；毛利率为32.8%，同比增长3.5%。

宝龙商业已开业的商管项目71个，较去年同期新增20个，已开业建筑面积883.9万平方米，同比增加185.7万平方米；合约建筑面积1349.9万平方米，同比增加360.2万平方米。

建议关注白银时代马太效应逐步显现，后期三类地产股值得关注：（1）融资成本具有比较优势、能在22城持续拿地的龙头房企，如绿城中国（3900.HK）、龙湖集团（0960.HK）等；（2）受此次“两集中”土地政策影响较小，勾地能力较强的房企，如新城控股（601155.SH）、宝龙地产（1238.HK）等；（3）物管行业龙头和布局物管行业优质细分赛道的企业，如碧桂园服务（6098.HK）、新城悦服务（1755.HK）、华润万象生活（1209.HK）、宝龙商业（9909.HK）、星盛商业（6668.HK）。

风险提示提示一：房地产调控政策收紧提示二：防范金融系统性风险。