基业常青经济研究院-华生基因-833190-领军基因大数据解读行业，肿瘤精准医疗平台有望推动业绩持续放量-180910

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        深耕基因检测数据解读，2017营收过亿扭亏为盈
        华生基因成立于2010年7月，专业肿瘤基因检测服务，是目前国内最大的肿瘤精准医疗平台。2017年公司实现营收1.32亿元，营收实现过亿；扣非归母净利润798万元，实现扭亏为盈。
        生物数据解读空间增速逾20.5%，高附加值数据解读服务业内领先
        随着二代测序仪的广泛应用，基因数据量呈现大幅增长，因此也对生物大数据的准确解读提出要求。预计到2020年，全球基因测序数据分析市场规模将增加到8亿美元，CAGR=20.5%。由于下游服务门槛相对较低、服务同质化严重，当前肿瘤基因检测服务市场竞争激烈，因此肿瘤基因检测领域中的企业难以继续以服务为主来持续获超额利润，所以流量型商业模式应运而生，市场推出肿瘤基因检测平台。
        数据解读服务平台占据60%市场份额，有望推动业绩持续增长
        (1)  出色技术团队和专业化科研平台催生丰硕的研发成果
        公司高度重视研发平台搭建，产品环环相扣，核心产品→关联产品→衍生产品；并且各个产品相互赋能。截至2017年底，公司拥有授权发明专利5项，软件著作权47  项；公司DNA分析检测商用软件已在全球2000多家高水平实验室得到很好的使用。
        (2)  技术实力和产品质量业内领先，建立国内最大的肿瘤精准平台
        公司产品技术行业领先，拥有多项核心专利技术；国内最大的肿瘤精准医疗平台，覆盖超过60%二甲及以上医院的渠道网络。目前，公司已经积累了众多客户资源，肿瘤基因检测月订单量已经排名全国第一。
        (3)肿瘤精准医疗平台完成全国布局，未来业绩放量可期
        公司建立了覆盖全国超过4900家医院的服务网络，有10余万注册用户，公司业绩在未来几年呈高速增长。预计2018年实现营收2.23亿元，归母净利润不低于2700万元。
        风险提示：基因测序政策风险，技术进步不及预期。