基业常青经济研究院-伊普诺康-835852-科室共建模式切入生化诊断市场，布局特色产品树立业内品牌-181115

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        深入生化诊断试剂领域，82  个品种注册获批，2017  年营收过亿
        安徽伊普诺康生物技术有限公司成立于2012  年，主要从事体外生化诊断试剂产品的研发、生产和销售。2017  年，伊普诺康营业总收入为1.09  亿元，同比增速26.77%，实现归属于母公司净利润  0.26  亿元，同比增长55.23%。截至2018  年上半年，伊普诺康营业总收入为  0.64  亿元，同比增加27.30%；实现归属于母公司净利润  0.14  亿元，同比增长21.54%。
        生化诊断市场集中度有望不断提升，产品逐步趋向封闭化、高端化
        在体外诊断行业竞争加剧的同时，监管部门又进一步提高行业监管，将加快市场出清，逐渐提升市场集中度。医疗器械注册收费制推出后，估计企业5  年周期内将多付出约200-1200  万的费用，对利润较薄的中小生化诊断企业造成极大的负担，将加速小企业的退场，整个市场环境将逐渐有利于规模以上企业。目前，国内开放式生化分析系统市场份额约70%，有30%的产品为封闭式系统。封闭系统的高壁垒、高稳定性、高精准性，以及高毛利率将引导企业逐渐在高端市场布局封闭系统产品。
        科室共建模式实现企业、客户双赢，特色产品上市有望带动业绩释放
        (1)  管理团队深谙医疗销售，科室共建模式捆绑下游客户
        董事长兼实控人蔡晓辉先生、总经理吴泽东、副总经理张金东与庄庆华均有丰富的医疗行业销售经验，并从基层医疗销售人员成长为大区经理等要职。经过多年的摸索，伊普诺康已经形成三种成熟的商业模式，其中科室共建模式使得公司在销售渠道上有着比较优势，并可通过持续运营获得稳定的收入利润。
        (2)  注重研发投入，紧抓特色产品，积极布局化学发光、POCT  领域加快产品升级
        伊普诺康高度重视研发平台的建设、后续产品线的打造，以不断促进公司核心竞争力提高，已经拥有19  个特色产品与14  种以上特色新品在售。2018  年以来，公司已经取得6  项新产品注册证，第二批10  个生化项目已经启动注册工作；预计2019  年特定蛋白仪可拿到注册证。为实现企业产品线升级，提高企业竞争力，伊普诺康积极在化学发光、POCT、分子诊断等领域布局。
        风险提示：行业波动风险，技术进步不及预期。