国信证券-2018年三季报管窥信用风险-181113

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        主要结论
        从  3555  家样本公司的利润情况来看，2018  年前三季度  A  股非石油石化金融服务盈利增速  14.5%，较  2018  年上半年明显回落。三季度上市公司利润增速大幅下滑，有去年三季度的高基数原因，也不可忽视宏观经济增长下滑的影响。
        从动态角度来看，申万一级行业中  2018  年第三季报利润增速为负的个数明显增多。28  个行业中已经有  12  个行业利润负增长。其中有色金属、国防军工、汽车、轻工制造、医药生物、公用事业和非银行金融行业是年内首次负增长。另外，申万二级行业来看，部分子行业第三季度利润增速也由正转负，包括玻璃、园林工程、造纸、专业零售、光学光电子等。
        从亏损数量角度来看，2018  年第三季报亏损企业数量占比前五的行业是采掘、房地产、农林牧渔、国防军工和传媒。