广证恒生-教育行业周报：卓越教育将于12月27日正式上市，全国校外培训机构整改完成率达90%-181216

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        本期观点
        本期广证恒生新三板教育指数上涨  0.08%，领先三板成分指数  0.42  个百分点，领先三板做市指数  0.75  个百分点。本期最受关注是卓越教育通过港交所聆讯，预计  12  月  27  日正式登陆港股市场。根据弗若斯特沙利文报告，按照  2017  年的招生人次及营收计算，卓越教育分别为华南地区最大的及全国第五大的  K12  课外教育服务提供商，旗下包括三大产品系列：优学项目、英才项目及全日制备考项目，涵盖  K12  阶段全部核心课程。2016-2018H1，公司营收分别为  8.96  亿元、11.41  亿元、7.23  亿，经调整净利润分别为  0.73  亿元、0.91  亿元、0.82  亿元。2017  年学校类资产大幅集群之后加深了全球投资者对中国优质教育资产的认知，目前港股教育板块平均估值约  20  倍。而目前尚无任何一家国内优质  K12  教培类资产在港股上市，从资产配置的角度出发，首先登录市场的  K12  培训企业有望成为稀缺资产。我们认为，卓越教育有望成为第一家港股上市的  K12  培训企业，具备较强稀缺性，建议持续关注。
        公司要闻
        （1）威科姆：拟对外投资设立控股子公司。
        （2）东方时尚：回购规模下限提升，拟发行可转债募资不超过  7.1  亿元。
        （3）昂立教育：中金系增持成第一大股东，股权结构优化。
        （4）好未来：发布教育开放平台，下沉  2B  业务。
        （5）卓越教育：拟  12  月  27  日在港上市，2018  年  H1  营收  7.23  亿元。
        （6）枫叶教育：拟收购泸州七中佳德教育  66%股权，进一步扩展学校网络。
        （7）新高教集团：完成收购东北学校，内生+外延加速全国布局。
        （8）掌通家园：获  1  亿美元  D  轮融资，加速构建幼教服务平台。
        （9）爱其科技：完成超  1  亿元人民币融资，提供  STEAM  教玩具。
        （10）中国东方教育：向港交所递交招股书，连续三年营收超过  20  亿元。
        （11）教育部：全国共摸排  40  万所校外培训机构，整改完成率达到  90%。
        本期新三板市场
        上周教育行业总成交数量为  91.1  万股，相比上上周减少了  42.83%；总成交金额为  260.98  万元，相比上上周上涨了  4.58%。上周教育行业公司中，有15  家公司发生交易，其中  7  家是竞价转让企业，8  家是做市转让企业。上涨家数  5  家，下跌家数  7  家，持平家数  3  家。教育行业市盈率（TTM）为  21.91倍，相对于上期的  21.60  上升  0.31  倍。本期教育行业新增  0  家挂牌企业，新增  0  家待审查企业，2  家企业发布定增预案，3  家发布并购重组计划。