财通证券-晨会纪要-190124

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        核心摘要：全年业绩预增101%-124%，Q43.92亿（中值）符合预期。公司发布2018年年度业绩预增公告，2018年预计实现归母净利润19.95-22.05亿，同比增加120%-143%（追溯调整后，下同）；扣非归母净利润17.81-19.91亿元，同比增加101%-124%。按照中值计算，Q4单季扣非归母净利润3.92亿，同比增加285%，环比减少27.35%。公司业绩增长主要因各产品量价齐升。2018年制冷剂销量同比增长7.92%，含氟聚合物销量同比增长8.93%，制冷剂、含氟聚合物、己内酰胺、硫酸等主要产品盈利均维持高位。
        我们预测公司2018/19/20年归母净利润20.61/22.98/26.01亿元，EPS0.75/0.84/0.95元，对应现价PE9.4/8.5/7.5倍，维持"买入"评级。