广证恒生-传媒行业周报：关注政策利好基本面改善领域，持续推荐游戏+广电-190325

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        投资要点
        板块行情走势：传媒行业指数最近一周（2019/03/18-2019/03/24）上涨  5.12%，领先沪深  300  指数  2.75  个百分点，在申万  28  个一级行业指数中，传媒单周排名第五位，子版块估值上升。
        行业动态：“全国一网”融合发展升级，中国广电与中信集团、阿里巴巴达成合作；广电总局：进一步加大高清电视和  4K  超高清电视推进力度；宝宝树领投印度母婴社区平台  Healofy，迈出上市后走向海外第一步；科大讯飞与  HANCOM  拟成立合资子公司  Accufly.AI；IDC：2018  年手游消费支出是电脑游戏的  2.1  倍；普华永道：2018H2  TMT  行业私募创投连续三个半年度减少；迪士尼正式完成对福克斯的收购；雷蛇宣布与腾讯在游戏领域展开合作；腾讯  WeTest  发布  CMatrix云游戏服务平台。
        公司要闻：祥源文化发布  2019  年非公开发行股票预案，祥源实业认购总股本61940  万股的  20%；唐德影视以  3.41  元/股的价格向  47  名激励对象授予  1,383.30万股限制性股票；北巴传媒  2018  年营收  479,406.20  万元，同增  17.24%；三七互娱控股股东、实际控制人将由  “吴氏家族”变更为李卫伟；盛天网络拟现金出资  2000  万元设立全资子公司从事信息安全类业务；骅威文化拟现金出资  3,000万元设立全资子公司骅威医疗健康产业投资（广州）有限公司；时代出版回购计划实施完毕，共计回购公司股份  2150  万股；全通教育筹划以发行股份方式购买杭州巴九灵文化创意股份有限公司杭州巴九灵  96%股权；凤凰传媒合作出资设立江苏凤凰新云网络科技有限公司，拓展公司数据中心业务。
        投资逻辑：近期传媒板块在市场回暖背景下连续反弹，受益于高清视频政策以及行业整合，广电板块估值和基本面边际改善明显，同时持续推荐关注游戏+出版+细分龙头个股：
        广电板块：政策利好带动估值修复，关注广电网络（600831.SH）、湖北广电（000665.SH）。
        游戏板块：政策效应改善+经营业绩预期拐点改善：完美世界（002624.SZ）、三七互娱（002555.SZ）、游族网络（002174.SZ）。
        出版板块：关注教辅龙头企业中南传媒（601098.SH）、民营出版龙头型企业新经典（603096.SH），以及位居广东省人、财优势且集中度有望不断提升的南方传媒（601900.SH）
        精选龙头：关注  A  股稀缺的视频平台公司芒果超媒（300413.SZ），以及生活圈媒体龙头企业分众传媒（002027.SZ）。
        教育板块：关注通过科技赋能教育公平的教育信息化龙头视源股份（002841.SZ）、佳发教育（300559.SZ）、三爱富（600636.SH）；同时关注职教龙头中公教育（002607.SZ）以及  A  股早教龙头三垒股份（002621.SZ）；港股方面关注受民促法影响较小的高教领域中教控股（0839.HK）
        风险提示：政策风险、大盘震荡风险、上市公司业绩不达预期风险