中原证券-融资融券月报：两融资金三月继续大幅净流入-190401

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        3月市场市场震荡后延续升势，两融余额继续增加。截至3月29日，报9222.47亿元，流入1175.80亿元。Wind全A指数收于4241.58，环比上涨7.98%。上周两融余额净流入规模为114.32亿元，较上周净流入规模减少135.68亿元。上月融资净买入前五的行业为非银金融、电子、计算机、传媒、通信，买入额为112.91、96.93、66.49、51.40、41.62亿元；上月仅只有休闲服务行业融资卖出，卖出额为-0.97亿元。
        投资建议。行情向好，两融资金维持流入修复，空间仍存。从2月份市场大涨，两融资金开始修正，转为流入，3月份指数的涨幅虽不及2月份，但是两融资金流入的步伐有所加大，月度净流入超过1000亿达到1175亿元。从融资净买入占成交额占比等数据看，两融资金是有所分化，这种分化不是对于风险偏好和预期的分化，而是从2月份的杠杆资金修复以来，呈现的是全面性的、所有个股的两融资金修复，之后的阶段仍存在修复的预期，但个股的杠杆资金方面差异可能会显现。在上月震荡调整中，仍未出现两融资金的明显流出，也说明市场风险偏好提升明显，预期向好，随着行情继续发展，两融资金应会继续维持流入的态势。
        本周组合更新。日照港（SH600017），金科股份（SZ000656）,各百分之三十仓位。
        风险提示：市场系统性风险；组合完全基于量化模型构建，历史业绩并不能保证未来