国信证券-固定收益周报：主力坚守阵地，连续3月加仓-190408

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        市场回顾：牛市行情延续，大盘突破  3200  点
        上周股市强势突破  3200，沪指全周上涨  8.4%收于  3246  点，上证  50  指周涨7.97%，创业板指周涨  9.25%。板块方面，28  个板块全数上涨，非银金融（+12.24%）、国防军工（+12.11%）、化工（+11.66%）板块领涨，相比之下通信（+5.6%）、公用事业（+5.82%）、纺织服装（+6.04%）涨幅较小。
        中证转债指数上涨  6.07%，我们计算的转债指数（含  EB）上涨  2.96%，平价指数上涨  5.68%，平均转股溢价率压缩  3.5  个百分点，平价  80  元以上的转债平均转股溢价率小幅上行  0.24  个百分点至  8.58%。个券来看，凯龙、金农、寒锐、东财、桐昆等个券领涨，其他转债也均收获不同幅度的涨幅。
        转债策略：主力坚守阵地，连续  3  月加仓
        根据上交所数据，2019  年一季度基金、年金、券商自营、券商资管、保险均持续增持转债，其中公募基金连续三个月加仓，1-3  月分别增持转债市值  14.8  亿、16.3  亿、31  亿，一季度合计增持金额  62  亿；券商自营  1-3  月分别增持转债市值  2.9  亿、5.6  亿、40  亿，一季度合计增持  48.5  亿。年金、券商资管、保险也是加仓的主力，一季度分别增持  28.3  亿、18.2  亿、15.7  亿。仅社保、专户、信托小幅减持。
        从持有市值占比来看，一般法人仍是第一大持有者，持有占比  46.2%，相比  2月提升  10.4  个百分点，3  月新券原股东配售比例较高是主要原因。其次是公募基金，当前持有转债市值比重  16.5%，相比  2  月的  20.1%下降  3.6  个百分点，券商自营  6.6%，相比  2  月上升  1.0  个百分点，社保  4.2%，相比  2  月下降  1.9个百分点。
        一级市场跟踪
        过去一周，大参林、德尔未来、鼎胜新材、明泰铝业、司尔特、中国核建可转债、三峡  EB  发行；文灿股份、中环环保获证监会审核通过；德创环保可转债获证监会受理；新希望、雷迪克、西藏天路、精华制药、凌钢股份、同德化工发布可转债发行预案，规模  50、2.885、11.22、4.857、8、3  亿。
        截止目前，待发可转债  152  只，合计  3634.7  亿，待发公募可交换债  9  只，合计  832  亿。