通证通研究院-通证估值探索之五：基于价值储备估值法的BTC价值区间测算-190509

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        导读：通过对比BTC、黄金和法币，我们发现BTC  极具成为优良价值储备的潜力，并且进一步利用价值储备估值法分析了BTC  的价值区间。
        摘要：
        根据价值储备的定义，理想的价值储备应具备的主要特性包括普遍接受性、耐用性、稳定性（稀缺性）和流动性。
        黄金：优秀的价值储备手段。不同的价值储备各有优劣，黄金是公认的较为理想的价值储备，不管在世界各国的国际储备还是民间储备资产中均占据了重要地位。
        BTC  极具发展为一种优良价值储备的潜力。根据价值储备应具备的主要特性，我们对比了BTC、黄金和法币。总体而言，BTC在稀缺性、便携性、可分割性、可验证性等方面都具有显著的优势，同时具有良好的耐用性，尽管目前BTC  在普遍接受性和稳定性上相对处于劣势，但是随着BTC  市场的逐步成熟，大众对于BTC  的接受程度正在迅速增长，同时其价格波动性也在逐渐降低。
        BTC  价值储备估值方法：随着BTC  价格的变化，BTC  市值占价值储备黄金或离岸资产的市场份额相应变化。因此通过对BTC  获取价值储备黄金或离岸资产的市场份额的预期，能够侧面反映对BTC  的价格波动区间的预期。
        一个乐观的投资者，可能认为BTC  的市值到2029  年及之前，能占到估算的价值储备黄金市值/离岸资产市值/价值储备黄金和离岸资产市值之和的50%，那么在他看来，BTC  的价格在2029  年及之前的上限分别约为10  万美元/26  万美元/36  万美元左右。
        风险提示：黄金价值储备及离岸资产规模增长不及预期，BTC  稳定性发展不及预期，量子计算机技术突飞猛进